KBC minulý týden vydala nový report na bankovní sektor ve střední Evropě. Podle studie nejlepší bankovní titul je maďarská OTP Bank. KBC doporučuje také koupit polské banky Pekao a BPH a českou Komerční banku. OTP vykazuje vysoký ROE a rychlý růst zisku a, i když se očekává pokles čisté úrokové marže, marže na nové úvěry jsou stále nejvyšší v regionu. KBC tak ocení OTP na 4,4 P/B na rok 2005, což ukazuje vysoký růstový potenciál (současně se obchoduje na 3,2 P/B). Obě polské banky Pekao a BPH nabízí slušný růst ziskovosti ve spojení s vysokou výplatou dividendy (kolem 80 %), a proto doporučení koupit. Navzdory nejistotě ohledně zacházení s minoritními akcionáři KB také získala doporučení koupit, a to na základě vysoké ziskovosti (ROE bez mimořádných vlivů 16 %); za současnou cenu je podhodnocená. Proti většinovému názoru trhu jde KBC u Erste Bank, když doporučuje prodat akcie s tím, jak současné cíle banky na rok 2005 a 2006 jsou už zahrnuté v ceně.
Report je k dispozici pro klienty Patria Plus v anglické verzi
ZDE (pdf, 104 str.)
Souhrn vydaných doporučení na hlavní CEE banky:
Zdroj: KBC Securities
|
Služby Patria Plus jsou včleněny do stránek www.patria.cz a jsou aktivovány až po přihlášení klienta. Pro přehlednost jsou v rámci www.patria.cz označeny zelenou barvou a ikonou P+.
Více informací o dalších službách v rámci Patria Plus naleznete ZDE. Služby Patria Plus můžete otestovat v nezávazném 14denním ZKUŠEBNÍM OBDOBÍ. V tomto období však nemáte přístup k databázím,
prognózám a analýzám (k dispozici jsou pouze ukázky). Podrobné informace
Vám poskytnou naši pracovníci, kontaktujte help-desk.