Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čistý zisk ČEZu skončil pod naším očekáváním

Čistý zisk ČEZu skončil pod naším očekáváním

1.6.2005 9:29
Autor: Tomáš Gatěk, Patria Finance

ČEZ včera zveřejnil své konsolidované výsledky za 1. čtvrtletí 2005. Výsledky ukázaly silný meziroční růst na všech úrovních. Zatímco tržby překonaly naše očekávání, výsledky na provozní úrovni a čistý zisk byly pod našimi odhady. Rozdíl na provozní úrovni byl způsoben vyššími než předpokládanými náklady na nákup elektrické energie, zatímco na úrovni čistého zisku byl způsoben nižšími než očekávaným kurzovými výnosy. Tržby bulharských energetických distributorů dosáhly 3,5 mld. Kč. Výsledky potvrdily trend patrný z již zveřejněných nekonsolidovaných výsledků (2. května), které odrážejí výsledky mateřské společnosti, jež tvoří hlavní hodnotu skupiny. Jelikož jsou naše projekce založeny na nekonsolidovaných výsledcích, zůstavá naše doporučení Kupovat beze změny s cílovou cenou 515 Kč. Rozdíl v odhadovaném a skutečném zisku se rovná 1 Kč na akcii.

IFRS, mil. Kč

1Q2005

1Q2004

% změna

Odhad Patrie

Tržby

32 509

27 668

17,5%

30 891

EBITDA

15 126

12 856

17,7%

15 935

EBIT

10 349

8 281

25,0%

11 015

Hrubý zisk

9 358

7 352

27,3%

10 475

Čistý zisk

6 755

5 254

28,6%

7 341

 

 

 

 

 

EPS (Kč)

11,41

8,88

28,6%

12,40

ČEZ uvedl, že na základě platných limitů pro těžbu uhlí obnoví do roku 2015 zhruba 45 % (2 900 MW) celkové kapacity svých uhelných elektráren (přibližně 6 500 MW), přičemž náklady by měly dosáhnout 90 – 100 mld. Kč (tj. 152 – 168 Kč/akcie).

Scénář, který se spoléhá především na dodávky uhlí by vedl k obnově až 4 500 MW uhelných kapacit. Detailnější plán pro obnovu uhelných elektráren by měl být připraven do poloviny prosince. Současně ČEZ zajistil smlouvu na dodávku uhlí pro své uhlené elektrárny do roku 2052. Další scénáře počítají s výrobou elektrické energie v nových plynových nebo jaderných elektrárnách. Připomínáme, že ČEZ dříve uvedl, že zvažuje rozšíření JE Temelín o 3 000 MW, ke konečnému rozhodnutí by nicméně mělo dojít během tří až šesti let.

Dále ratingová agentura S&P zvýšila ratingový výhled ČEZu na "pozitivní" z "stabilní" na základě silné finanční pozice společnosti a zlepšujícího se tržního a regulačního prostředí na klíčovém domácím trhu ČEZu, který kompenzuje negativní dopad expanzní aktivity ČEZu, jež je rizikovější než současné aktivity ČEZu.


Váš názor
  • Určitě?
    1.6.2005 13:51

    S&P zvýšila ratingový výhled ČEZu z "pozitivního" na "stabilní"
    opravář
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Cisco Systems Inc (07/17 Q4, Aft-mkt)
9:00CZ - HDP, y/y
9:00HU - HDP, y/y
10:00PL - HDP, y/y
11:00EMU - HDP, y/y
12:30Target Corp (07/17 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
14:30USA - Počet stavebních povolení