Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dluhopisy razantně vytrhla z nudy akce ČNB

Dluhopisy razantně vytrhla z nudy akce ČNB

3.5.2005 13:19
Autor: 

Až do čtvrtečního odpoledne se zdálo, že se uplynulý týden stane nejnudnějším za posledních několik měsíců. Obchodní aktivita na českém dluhopisovém trhu byla velmi omezená a ceny jen mírně rostly, když při absenci domácích podnětů kopírovaly vývoj na vyspělých trzích. Ve čtvrtek však eso z rukávu vytáhla bankovní rada ČNB, když ke všeobecnému překvapení snížila úrokové sazby (více ZDE).

Výsledkem třetí čtvrtprocentní redukce ve čtyřech měsících jsou úrokové sazby pod úrovní eurozóny. Trh reagoval silným růstem cen, k nejvýraznějším pohybům došlo na krátkém konci křivky. Podle guvernéra Tůmy bylo hlavním důvodem snížení sazeb očekávání nižší inflace v následujících 12-18 měsících. V dubnu 2006 ČNB čeká inflaci mezi 1,3-2,7%, za dalších šest měsíců v pásmu 1,4- 2,8%. Krok ČNB byl překvapivější o to, že v předchozích dnech se jednotliví členové rady předháněli v ujištěných, že centrální banka preferuje stabilitu úrokových sazeb před jejich jemným dolaďováním. Růst cen pokračoval i v pátek, za celý týden se výnosová křivka na krátkém konci posunula dolů o 22bps, u delších splatností to bylo méně než o 20bps. Záporný spread mezi českými a německými dluhopisy kratších splatností se prohloubil, kladný spread u delších splatností se dále zúžil.

Tento týden v pátek ČNB zveřejní záznam ze čtvrtečního jednání bankovní rady. Ten odhalí poměr členů hlasujících pro a proti snížení sazeb. I když guvernér Tůma naznačil stabilitu sazeb a tento scénář považujeme za nejpravděpodobnější, má další snížení sazeb větší pravděpodobnost než zvýšení. To by mělo dluhopisům v dalších měsících bránit v poklesu. Vzhledem ale k pravděpodobnému nedostatku významných domácích podnětů v tomto týdnu bude o vývoji dluhopisů rozhodovat především vývoj na vyspělých trzích.

ČSOB - Investiční výzkum


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.10.2017
12:44Daily Mail: Proč selhávají moderní vztahy? Čekáme od nich moc
8:36Volby ONLINE: Průběžně jasně vede ANO, propadla ČSSD
8:33Víkendář: Akcie rostou díky Trumpovi. Kvůli komu se trh propadne?
20.10.2017
22:03Páteční Wall Street: Nové rekordy indexů a neuvěřitelný obrat na GE
19:11Perly týdne: Norská daň z Tesly, kvantový Google a země stočených tachometrů
17:33Praha po dvou dnech opět roste, pomohla Erste a O2
17:31Summary: Zděšení z GE, rozpaky nad Daimlerem, ale i nadšení z Volva
17:09Nejhorší důvod pro NEpřijetí eura
16:49Týden technicky: Koruna stále sílí a EURUSD hledá směr
16:29Koruna před víkendem přece jen nasbírala pár halířů k dobru  
15:42Volby pátek ONLINE: Jaké Češi rozdají karty nové Sněmovně a cestě ke vládě?
15:27Špatné výsledky GE (-7 %): Propadly se hlavně energetické divize
14:40UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
14:39Tomáš Sýkora: Volby jsou důležité pro ČEZ a popoženou růst sazeb. Co koruna? (video)
13:25Mimořádná jízda trhů a globální ekonomiky pokračuje
12:25Výsledky Volva suverénně předčily odhady a akcie rostou na historický vrchol (komentář analytika)  
12:23UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
12:06UNICAPITAL ENERGY a.s., Pololetní zpráva UNICAPITAL ENERGY a.s., 2017
11:35UNICAPITAL Invest I a.s.: Pololetní zpráva UNICAPITAL Invest I a.s. 2017
10:47Silicon Valley navrhuje vznik nové revoluční burzy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data