Ceny českých dluhopisů v uplynulém týdnu mírně klesaly,
obchodování bylo klidné a protože nebyla zveřejněna žádná
domácí data, trh po většinu času kopíroval dění na
vyspělých evropských trzích. Výnosová křivka se posunula
mírně nahoru o 2-7bps, záporný spread mezi výnosem
českého a německého dvouletého dluhopisu dosáhl 10bps, u
výnosu desetiletých dluhopisů je kladný a činí něco přes
+25bps.
Z domácích faktorů měla na náladu na trhu
částečný dopad vystoupení členů bankovní rady Singera a
Holmana. Z nich vyplývá, že rada bude preferovat stabilitu
úrokových sazeb před jejich jemným dolaďováním a že se
kvůli slabší koruně snížil tlak na další redukci úrokových
sazeb. Bankovní rada bude o dalším nastavení sazeb
rozhodovat již tento čtvrtek, současně bude projednávat
dubnovou inflační zprávu. Vzhledem k již zmíněným
zveřejněným názorům členů rady neočekáváme, že by na
dubnovém zasedání mohlo dojít k dalšímu snížení sazeb. V
celém týdnu nebudou zveřejněna žádná čerstvá domácí
data, trh by proto měl i nadále bez větší aktivity kopírovat
dění na vyspělých západních trzích.
ČSOB - Investiční výzkum