Privatizační komise rozhodla o vítězi tendru na privatizaci státního 51% podílu v Českém Telecomu, kterým by se měla stát španělská společnost Telefonica s nabídkou 502 Kč na akcii, vedoucí k poměru EV/EBITDA 6,8 očekávanému pro rok 2005. Průměr EV/EBITDA telekomunikačních operátorů v západní Evropě je 6,0. Druhým v pořadí byl Swisscom (482 Kč/akcie), následovaný Belgacomem (410 Kč/akcie). Konsorcium France Telecom/CVC/Blackstone/Providence bylo z tendru vyloučeno, protože v jeho nabídce byly stanoveny podmínky.
Konečné rozhodnutí o prodeji musí však učinit vláda. Domníváme se, že nabídka podaná Telefonicou je pro vládu natolik atraktivní, že by měla prodej schválit. Nicméně hlasování o nedůvěře vládě, svolané na zítřejší den, může zpozdit privatizační proces (pokud by vládě byla vyslovena nedůvěra). Protože KSČM pravděpodobně vládu podpoří, myslíme si, že prodej státního podílu v ČT bude odsouhlasen na pravidelném setkání vlády ve středu 6. dubna.
Ratingová agentura S&P uvedla, že Českému Telecomu udělila dlouhodobý rating A- s tím, že bude záviset na průběhu privatizace. Akvizice ČT strategickým investorem by mohla mít pozitivní nebo negativní efekt na rating ČT, v závislosti na tom, kdo se stane vítězem tendru.