Manažeři hedge-fondů si za rok 2004 na poplatcích vydělali 44,8 miliardy dolarů. Zdá se Vám to hodně ? Mě taky, přesto se podle odhadů švýcarské banky UBS AG jedná o meziroční pokles o 21 %. Podle těch samých odhadů však hedge-fondy za rok 2004 vygenerovaly o 2,8 miliardy dolarů na poplatcích více než konkurenční otevřené podílové fondy, navzdory faktu, že spravují sedmkrát méně aktiv. Objem prostředků, globálně spravovaný segmentem hedge-fondů, dosáhl ke konci roku 2004 1,1 bilionu dolarů (včetně tzv. fondů hedge-fondů). Průměrný výnos hedge-fondů dosáhl loni +8,9 % (o 19,6 % méně než v roce 2004).
Hlavním viníkem poklesu inkasovaných poplatků byla – světě div se – nižší výkonnost. Druhým, neméně důležitým faktorem, byla zvyšující se konkurence v rámci celého odvětví a propad úrovně poplatků placených z výnosu fondu. Ty poklesly o 35 % na hladinu 29,6 miliardy dolarů.
Růst naopak vykazuje kategorie manažerských poplatků, účtovaných z, resp. navázaných na objem aktiv. Obvyklá úroveň tohoto poplatku je u hedge-fondů +1,5 % p.a., společně s cca 25 % z vytvořeného zisku.
Investičním bankám loni hedge-fondy přinesly 25 miliard dolarů, největšími beneficienty jsou Morgan Stanley a Goldman Sachs. Přítok poplatků a komisí od tohoto typu klientů reprezentoval 1/8 všech tržeb investičních bank. Obchody hedge-fondů nyní představují přibližně polovinu všech obchodů, uzavřených v rámci daného obchodního dne na NYSE a London Stock Exchange.
Zdroj dat: Bloomberg LP, UBS AG