Snížili jsme naše doporučení pro akcie polské Netia na „držet“ z „prodat“ po zveřejnění provozních informací indikujících zpomalení organického růstu. Vidíme jen nepatrnou perspektivu v hodnotu tvořících akvizicích v krátkém období. Management říká, že zákon brání redistribuci přebytečné hotovosti z rozvahy konce roku 2004 akcionářům. Netia se zdá být nadhodnocená ve srovnání s TPSA, obchoduje se s vyšším poměrem P/E a EV/EBITDA 2005 a je i méně atraktivní než TPSA na bázi dividendového výnosu roku 2005. Modifikovali jsme předpoklady našeho DCF modelu a snížili jsme odhadovanou fair hodnotu akcie Netia na 4,3 PLN z předchozích 3,9 PLN. Píše se ve zprávě KBC Securities.
Celou analýzu KBC Securities na společnost Netia včetně aktuálních investičních doporučení a cílové ceny si mohou klienti Patria Plus stáhnout ZDE. Dokument je k dispozici pouze v anglickém jazyce.
Více informací o dalších službách v rámci Patria Plus naleznete ZDE. Služby Patria Plus můžete otestovat v nezávazném 14denním ZKUŠEBNÍM OBDOBÍ. V tomto období však nemáte přístup k databázím,
prognózám a analýzám (k dispozici jsou pouze ukázky). Podrobné informace
Vám poskytnou naši pracovníci, kontaktujte help-desk.