V rámci bankovnictví - zejména bankovnictví investičního - je pouze velmi málo věcí, na které se dá stoprocentně spolehnout. Jednou z nich je však bohužel fakt, že něco jako „job for life“ zde neexistuje. Mnoho účastníků toho mumraje na Wall Street, resp. v londýnském City považuje za jednu ze svých hlavních deviz schopnost „časování trhu“, investiční banky se však v tomto ohledu chovají jako praví kontrariáni – mají paradoxně zcela unikátní schopnost opustit vybranou obchodní aktivitu v ten nejméně vhodný okamžik.
Nikoho proto asi nepřekvapí, že podle Financial Times „vykopla“ nizozemská ABN Amro kompletně celý tým analytiků segmentu velkých ropných firem a firem z oblasti těžby a distribuce zemního plynu. Načasování tohoto kroku je jistě na pováženou, minimálně ve světle faktu, že dle pátečních zavíracích cen předstihl americký ExxonMobil firmu GE z hlediska tržní kapitalizace a dostal se tak na první příčku. ABN Amro v tom však není sama – celé City má nyní tendenci své analytiky vystavovat silám trhu práce. Citigroup podle některých informací minulý týden propustila značnou část svého týmu technických analytiků včetně dlouhodobé opory Louisy Yamadové, která v bance pracovala téměř 25 let.
Bloomberg definuje technickou analýzu jako studii a interpretaci minulých pohybů cen ve snaze odhadnout jejich budoucí vývoj. Velká většina investičních profesionálů však považuje technickou analýzu za cosi jako černou magii, postavenou na roveň věštění z kávové sedliny. Tento pesimismus a skepse však není na místě – to, zda technická nebo fundamentální analýza opravdu přináší užitek, záleží spíše na tom, jak je používána. Peter Brimelow, komentující poslední vlnu propouštění v Citigroup, neopomene připomenout, že podle studie Marka Hulberta jak technická tak fundamentální analýza může fungovat – záleží jenom na správném přístupu. Podle dlouhodobých dat, končících 31. lednem 2005, byla na horizontu 20 let technická analýza mnohem účinnější než analýza fundamentální. Citigroup se však rozhodla „jít proti trendu“ a koncentrovat své analytické úsilí v oblasti fundamentu. Nabízí se samozřejmě otázka proč, když podobnou aktivitu vyvíjí v podstatě kterákoliv jiná investiční banka. Možná má Citigroup nějaký tajný recept.
„Timing is of the essence…“