Koruna v závěru týdne lehce odrazila prodejní vlnu a skokově se vzdálila úrovni 30,95 Kč/EUR díky silnému korporátnímu příkazu. Konec týdne je tak ve znamení posílení české měny zpátky na nejsilnější úrovně od listopadu 2002, tj. na 30,71 Kč/EUR. Veledůležité informace o růstu české ekonomiky nebyly dominantním faktorem vývoje, závěr roku bude i nadále ve znamení technických obchodů a spekulací. K americkému dolaru koruna končí mírným posílením na 23,15 Kč/USD. Volatilní eurodolarový kurz dosáhl v pátek až na 1,3141, ale evropský podvečer již znovu patří euru – kurz 1,3220 USD/EUR.
Před závěrečným uklidněním a poklesem likvidity na devizových trzích přichází ještě před koncem roku vlna aktivity. Výkyvy na eurodolarovém trhu se přelévají i na lokální trhy s tím, jak globální investiční banky upravují svá portfolia. Celý středoevropský region se dnes nejprve dostal pod silný prodejní tlak, avšak druhá polovina obchodní seance se již nesla v duchu nákupního zájmu především o českou a slovenskou korunu. Významným technickým faktorem přitom bylo, že koruna nepřekonala úroveň 30,95 Kč za euro, což by pravděpodobně „vyplašilo“ některé investory a vedlo by k dalším poklesům koruny.
Hrubý domácí produkt ČR ve třetím kvartále posílil o 3,6 %, což bylo sice mírně nad naší projekcí, ale ČNB zřejmě spokojena není, neboť její poslední (říjnová) prognóza počítala s 4,2% růstem. Co se týká úrokového faktoru vývoje kurzu, dynamika HDP potvrzuje, že se sazby v nejbližší době nahoru určitě nepohnou. Dnešní údaje o růstu průmyslové výroby (+8,1 %) byly lepší, než se očekávalo. Ekonomické údaje však na korunu neměly vliv.
Přes dnešní posílení české měny stále očekáváme do konce letošního roku pokles přes 31,00 Kč/EUR, neboť výrazné posílení z posledních týdnů podle našeho názoru bylo způsobeno příliš optimistickými spekulacemi na příliv kapitálu. Proti koruně bude také působit uzavírání dlouhých korunových pozic.
Americký dolar se dnes v poledne dostal až na 1,3141 USD/EUR, tedy na své 2týdenní maximum k euru. Technická korekce pokračuje, přestože je aktuální kurz dolaru o něco horší. Ekonomické údaje ze Spojených států byly navíc lepší než očekávání. Například prosincová hodnota indexu spotřebitelské důvěry vzrostla až na 95,7 bodů a index cen průmyslových výrobců vzrostl o 0,5 %! FED přitom již v úterý rozhodne o úrokových sazbách. Každopádně slábnoucí trend dolaru byl podle našeho názoru prolomen a korekce se může zastavit hluboko nad historickým minimem (cíl 1,3000 USD/EUR).
Radim Krejčí, Patria Online