Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Konvergence názorů vede k poklesu obchodů s burzovními deriváty…

Konvergence názorů vede k poklesu obchodů s burzovními deriváty…

7.12.2004 10:28
Autor: 

Třetí čtvrtletí letošního roku znamenalo pro objem obchodů s burzovními deriváty pokles o 5 % s tím, jak jednotliví obchodníci a spekulanti postupně docházeli ke shodnému názoru na budoucí vývoj jednotlivých aktiv. Celkový objem obchodů s deriváty na akciové indexy, úrokové míry a měnové kurzy poklesl na 288 bilionů dolarů z 304 bilionů dolarů zaznamenaných ve druhém čtvrtletí (zdroj: Bank for International Settlements).

Podle BIS obchodníci snížili svou expozici vůči úrokovým derivátům poté, co americký FED v červnu poprvé za poslední 4 roky zvýšil úrokové sazby a naznačil, že jejich růst bude „uměřeně“ pokračovat. Na každém dalším zasedání došlo k růstu o 0,25 %, v současnosti kontrakty „FED funds futures“ indikují 93% pravděpodobnost dalšího zvýšení na zasedání konaném 13. prosince 2004.

Ne všude však bylo špatně – objem obchodů s OTC deriváty poskočil k 30. červnu o 12 % a dosáhl 220 bilionů dolarů. Kontrakty na úrokové míry a měny (obvykle reprezentující 87 % celkového objemu) za toto období narostly co do objemu o 16 %, resp. 10 %.

Jak se dařilo jednotlivým skupinám kontraktů? Objem obchodů s krátkodobými burzovními deriváty na úrokové míry poklesl v Q3/2004 o 5 % na 233 bilionů dolarů – hlavní propad byl v segmentu eurodolarových futures kontraktů. Objem obchodů na severoamerických burzách jako Chicago Mercantile Exchange nebo Chicago Board of Trade dosáhl v segmentu dluhových instrumentů cca 159 bilionů dolarů a proti předchozímu čtvrtletí tak zaznamenal jenom marginální změnu.

Objemy obchodů s kontrakty na americké dluhopisy byly skoro beze změny na hladině 13 bilionů dolarů, objem obchodů s jejich evropskými „konkurenty“ klesl o 5 % na 17 bilionů dolarů.

Kontrakty na měnu naopak zaznamenaly růst – jejich objem posílil o 10 % na 1,7 bilionu amerických dolarů. Největší nárůst byl ve Spojených státech, kde hodnota obchodů s futures na měny poskočila o 12 % (Spojené státy mají 90 % trhu s burzovními deriváty na měny, objem obchodů v Asii naopak propadl o 12 %). Velká většina tohoto růstu je pravděpodobně poplatná poklesu hodnoty amerického dolaru a vyšší implikované volatilitě.

Pokud jde o opce a futures na akciové indexy, objem obchodů na všech hlavních burzách propadl o 11 % na 21 bilionů amerických dolarů. Asie si opěr připsala lví podíl na tomto vývoji a vykázala pokles objemů o 24 % na 7 bilionů dolarů.

Petr Žabža, Patria Direct

Zdroj: Bloomberg LP, Bank for International Settlements


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici
8:59Evropské burzy po rozhodnutí Fedu asi zahájí poklesem, co ta pražská?  
8:23Zbrojovky si mnou ruce nad zvyšujícím se napětím ve světě
8:14Čínská centrální banka reaguje na Fed a zvyšuje sazby
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
    3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
    9:30DE - PMI v průmyslu
    10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
    10:00EMU - PMI v průmyslu
    10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
    13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
    13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
    14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
    14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
    15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)