Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Český Telecom

2.12.2004 8:51
Autor: 

The Cabinet selected a so-called ‘dual approach’ method, i.e. the state’s 51% stake will first be offered to strategic investors. The Cabinet should open a shortened tender before the end of the year, which should then end by March 31. If no buyer is found, the state’s stake would be floated on the markets. The timing and criteria for the sale are to be decided by the government next week, said MinFin B. Sobotka.

We believe that CT’s shares may react positively at today’s opening as investors may speculate on a potential buy-out (the minimum price should be 85% of the acquisition price but no lower than 6M weighted average). Nevertheless its further development will depend on the course of the tender, i.e. information regarding investor interest and tender conditions. The selected method in fact only extends the current uncertainty regarding the final sale method, we believe. It also increases the risk that there may not be sufficient interest, that the offered price would be too low or associated conditions unacceptable. This would put CT shares under pressure and the consequent capital markets sale would be realized at a lower price compared with the current market value.

The Cabinet plans to approach approximately the same number of telecommunication operators as did its advisor, CSFB/CS. However, according to earlier information, only six operators showed an interest, i.e. Swisscom, TDC, France Telecom, Telekom Austria, Telenor and TeliaSonera. Nevertheless, France Telecom, Telekom Austria and Telenor have told us that the Czech Republic is not their primary focus. TeliaSonera is primarily interested in the Baltic States and northern Europe while an acquisition of the size of CT is too big for TDC, we estimate. Hence only Swisscom is left. Swisscom has the balance sheet for the acquisition, failed to buy Telekom Austria and has confirmed its interest in CEE incumbent operators. However, the company sold its 13% stake in CT back in December 2003 (in consortium with KPN) at CZK 255. Other investors are financial institutions, which are likely to be aggressive in their bids, creating a risk that the eventual offered price would be too low or associated conditions unacceptable.

Emilia Zampieri, Patria Finance

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.12.2018
10:20Víkendář: Německo a Francie ztrácí vliv, dopředu se dere Hanzovní liga
15.12.2018
15:23Project Syndicate: Lži, hnusné lži a umělá inteligence
7:08Víkendář: Edison, Musk a Tesla za deset let v náručí Amazonu
14.12.2018
22:03Páteční nálada na Wall Street se nesla v medvědí náladě
17:52Křivka zase hrozí a kolem letiště se prohání hejno černých labutí
17:18Americká čísla trhům nepomohla. Závěr týdne zůstává v sevření obav ze zpomalování  
16:55Technická analýza: Koruna kráčela pro drobné zisky, eurodolar nerozhodně
16:43Jakub Lukáš: Investice do Deutsche Bank je velmi riziková (video)
16:01Merck posiluje ve veterinární péči, kupuje francouzský Antelliq
15:41BMW s Porsche předjíždějí Teslu, 100 kilometrů nabijí pod 3 minuty
15:07Česká zbrojovka, a.s. - Oznámení o svolání řádné valné hromady
14:59Česká zbrojovka, a.s. - Zápis z valné hromady
14:53VW prodal v listopadu opět méně aut, přesto letos čeká rekord
13:51Perly týdne: Nejlepší investiční nápad a šedé labutě pro rok 2019, u nás konec stavebních úřadů
12:27Adobe po dlouhé době zaváhala, rozhodila ji akvizice Marketo (komentář analytika)  
12:21Výnosová křivka, nezaměstnanost, inflace...Příští rok bude složitý
10:56Project Syndicate: Politické kořeny ochabujícího růstu mezd
10:38LVMH kupuje řetězec luxusních hotelů Belmond za 3,2 miliardy USD
10:23Evropa klesá volným pádem  
10:20Data dokládají zpomalování Číny i Evropy. Investoři míří z akcií do dluhopisů, euro padá  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data