Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Událostí týdne je pro dluhopisový trh čtvrteční zasedání bankovní rady ČNB

29.9.2004 8:50
Autor: 

Obchodování s českými dluhopisy bylo v minulém týdnu velmi klidné. Cenový vývoj určoval především vývoj na vyspělých trzích, kde došlo díky snížení obav ze zvýšení sazeb v eurozóně a rostoucí ceně ropy k růstu cen dluhopisů na středním a dlouhém konci výnosové křivky. České dluhopisy ale rostly mírně rychleji, a proto se nepatrně zmenšil spread mezi výnosy českých a evropských dluhopisů.

Ve středu proběhla aukce SD 3,98/2007 v objemu 7 mld. Kč. Poptávka dosáhla 11,8 mld. Kč a aukce tak byla 1,7násobně přeupsána. Průměrný výnos dosáhl 3,912%. I přes úspěšnost aukce ale nedošlo k výraznějšímu oživení trhu. Ten ignoroval prohlášení viceguvernéra Niedermayera o tom, že vládou navržený růst mezd státních zaměstnanců představuje riziko pro vývoj inflace v příštím. Za celý týden se tak výnosová křivka posunula směrem dolů, nejvíce – o téměř 10bps u desetiletého dluhopisu.

Na rozdíl od dluhopisového trhu peněžní trh minulý týden zcela ovládly spekulace o výsledku zasedání ČNB. Velká část obchodníků nyní spekuluje na zvýšení úrokových sazeb, a proto se snaží držet co nejvyšší podíl svých prostředků v hotovosti. Výsledkem je výrazný pokles jednodenní úrokové sazby a růst delších úrokových sazeb.

V tomto týdnu bude pro dluhopisový trh nejdůležitější čtvrteční zasedání bankovní rady ČNB. Stále za nejpravděpodobnější scénář považujeme ponechání sazeb na stávající úrovni. Tento výsledek by neměl dluhopisový trh nijak ovlivnit a vývoj trhu by v tom případě měl kopírovat pohyby na vyspělých trzích. Na druhou stranu eventuální zvýšení sazeb by pravděpodobně vedlo ke změně současné nálady na trhu a dluhopisy by pak klesly, jelikož trh by začal počítat s mnohem větším celkovým zvýšením úrokových sazeb. Aktivita trhu ale bude až do čtvrtka pravděpodobně nízká díky úternímu státnímu svátku. Zveřejňované makroekonomické indikátory nejsou z pohledu dluhopisového trhu zajímavé, a proto stěží ovlivní obchodování.

(ČSOB, Analytický týdeník)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.6.2018
9:24Rozbřesk: Nedostatek lidí bariérou pro další růst české ekonomiky, obchodní válka eskaluje
9:11Schodek 50 miliard korun, plánuje vláda pro rozpočet roku 2019
8:58Nová Trumpova hrozba cly, nový plán rozdělení ČEZ, napětí v německé politice. Trhy v úterý zřejmě zahájí níže  
8:45Možnost rozdělení ČEZ: distribuce či obnovitelné zdroje do nové dcery, pak nařídit výstavbu reaktorů
6:32Proč ženy pracují stále více a muži méně?
18.6.2018
22:02Stopy obchodní války zatlačily také Wall Street do ztráty. Dařilo se energetice
18:01Jedna monetární hádanka, jedno velké poučení
17:56Pilsner Urquell se nebude vařit jinde než v Plzni, ujišťuje po investici šéf Asahi pro Evropu
17:35Koruna začala týden oslabením. Tržní náladu ropa úplně nevylepšila  
17:18Obchodní konflikt rezonuje trhy, zatčení ředitele Audi posílá Volkswagen do červeného  
17:02Od ECB se čekalo víc, od Fedu míň. Pohoda pro dolar
16:01Maďarsko zpřísní podmínky po poskytování hypoték
15:54Itálie neměla euro nikdy přijímat. A hlavně: ECB jí už moc nepomůže
15:17Google a jeho čínská sázka za půl miliardy dolarů
14:18Německo zadrželo šéfa Audi kvůli emisní aféře
12:31Trumpův další cíl: NATO
11:54Prabos se chystá na další START Day. Jeho akcie na RM-S posílily za týden o 8 procent
11:04Týdenní výhled: OPEC a spor USA s Čínou zahýbou s cenami ropy, důležité výsledky ohlásí FedEx a Micron  
10:58Čína útočí na americkou ropu, co odpoví Trump? Trhy začínají týden s obavami  
10:53Růst britské ekonomiky je nejslabší od roku 2009, odhaduje komora

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Počet nově zahájených staveb