Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Událostí týdne je pro dluhopisový trh čtvrteční zasedání bankovní rady ČNB

29.9.2004 8:50
Autor: 

Obchodování s českými dluhopisy bylo v minulém týdnu velmi klidné. Cenový vývoj určoval především vývoj na vyspělých trzích, kde došlo díky snížení obav ze zvýšení sazeb v eurozóně a rostoucí ceně ropy k růstu cen dluhopisů na středním a dlouhém konci výnosové křivky. České dluhopisy ale rostly mírně rychleji, a proto se nepatrně zmenšil spread mezi výnosy českých a evropských dluhopisů.

Ve středu proběhla aukce SD 3,98/2007 v objemu 7 mld. Kč. Poptávka dosáhla 11,8 mld. Kč a aukce tak byla 1,7násobně přeupsána. Průměrný výnos dosáhl 3,912%. I přes úspěšnost aukce ale nedošlo k výraznějšímu oživení trhu. Ten ignoroval prohlášení viceguvernéra Niedermayera o tom, že vládou navržený růst mezd státních zaměstnanců představuje riziko pro vývoj inflace v příštím. Za celý týden se tak výnosová křivka posunula směrem dolů, nejvíce – o téměř 10bps u desetiletého dluhopisu.

Na rozdíl od dluhopisového trhu peněžní trh minulý týden zcela ovládly spekulace o výsledku zasedání ČNB. Velká část obchodníků nyní spekuluje na zvýšení úrokových sazeb, a proto se snaží držet co nejvyšší podíl svých prostředků v hotovosti. Výsledkem je výrazný pokles jednodenní úrokové sazby a růst delších úrokových sazeb.

V tomto týdnu bude pro dluhopisový trh nejdůležitější čtvrteční zasedání bankovní rady ČNB. Stále za nejpravděpodobnější scénář považujeme ponechání sazeb na stávající úrovni. Tento výsledek by neměl dluhopisový trh nijak ovlivnit a vývoj trhu by v tom případě měl kopírovat pohyby na vyspělých trzích. Na druhou stranu eventuální zvýšení sazeb by pravděpodobně vedlo ke změně současné nálady na trhu a dluhopisy by pak klesly, jelikož trh by začal počítat s mnohem větším celkovým zvýšením úrokových sazeb. Aktivita trhu ale bude až do čtvrtka pravděpodobně nízká díky úternímu státnímu svátku. Zveřejňované makroekonomické indikátory nejsou z pohledu dluhopisového trhu zajímavé, a proto stěží ovlivní obchodování.

(ČSOB, Analytický týdeník)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.12.2018
15:48Micron (-5,5 %) očekává hodně náročné pololetí (komentář analytika Patrie)  
15:44Goldman Sachs předvídá rozvíjejícím se trhům lepší výkon
14:44Česká zbrojovka, a.s. - Oznámení zahájení výplaty šestého úrokového výnosu
14:28EK po dohodě s Římem teď řízení kvůli schodku vůči Itálii nezačne
14:14Technická analýza: Ropa na letošním dně
12:44GSK a Pfizer spojí své aktivity v oblasti léků bez předpisu
12:22Britské firmy děsí brexit bez dohody, ekonomiku by uvrhl v chaos
12:02Někteří bitcoinoví býci si nedají pokoj
11:27Osobností roku listu Financial Times se stal George Soros
10:35Rumunské daňové překvapení potopilo Erste. Index PX nejníže za 1,5 roku!  
10:20Nervozita před Fedem stoupá, dolar ustupuje. Italská aktiva však těší nové zprávy  
10:02"Daň na chtíč" posílá akcie rumunských bank strmě dolů, zasažena také Erste (-8 %)
9:47ČEB, a.s. - Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:17Rozbřesk: Fed dnes zvedne úroky, ale jinak dá sbohem postupnému zvyšování sazeb
9:12Musk představil tunel pro superrychlou jízdu
8:57Evropské burzy mohou před zasedáním Fedu zahájit obchodování s rozmyslem  
8:28Nesmíme Afriku přenechat Číňanům, říká rakouský kancléř
5:56Trumponomie a ekonomický fanatismus
18.12.2018
22:02Trhy před zasedáním FEDu nepřinášejí žádné terno
17:36Deficit aktivního investování a akcie všech akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
7:00CECONOMY AG (09/18 Q4)
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
13:00General Mills Inc (11/18 Q2)
16:00USA - Prodeje starších domů
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba