Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
U dluhopisů můžeme čekat mírný růst cen, trh podpořilo prohlášení viceguvernéra ČNB

U dluhopisů můžeme čekat mírný růst cen, trh podpořilo prohlášení viceguvernéra ČNB

21.9.2004 10:20
Autor: 

Zájem o dluhopisy především dlouhodobé splatnosti zejména ve druhé polovině uplynulého týdne způsobil mírný posun dlouhého konce výnosové křivky směrem dolů. Nešlo však o žádný dramatický pohyb, nejvíce se změnil výnos u patnáctiletého dluhopisu, když se snížil o necelých 13 bps. Zároveň došlo k mírnému zúžení spreadů mezi výnosy českých a evropských dluhopisů. Krátký konec křivky a její střed se posunul maximálně o 2-5bps.

Obchodování na počátku týdne bylo ještě částečně ovlivněno pátečním zveřejněním vyššího než očekávaného HDP, aktivita na trhu však byla nízká. V úterý zveřejněná hodnota indexu výrobních cen nebyla pro trh nijak překvapivá, přesto došlo ke krátkodobému poklesu cen. Protože ani úroveň maloobchodních tržeb nepřinesla nový impuls, po zbytek týdne český trh následoval vývoj na vyspělých trzích. Investoři se zajímali především o dluhopisy z dlouhého konce křivky. Podporu nákupu poskytlo také prohlášení viceguvernéra ČNB Dědka, že poptávkové inflační tlaky jsou mírné a banka tak může zvyšovat sazby jen uměřeným tempem, protože rostoucí výrobní a spotřebitelské ceny se zatím v tlaku na růst mezd neprojevují. Jeho pohled je umírněnější, než stávající očekávání finančních trhů, jež již plně započítaly do cen zvýšení sazeb dvakrát o čtvrt procentního bodu do konce roku a růst ke 4,0% v dalších dvou letech. Podle Dědka bude rovněž nutné sledovat kroky ECB. Celkově lze říct, že Dědkovo prohlášení mělo pozitivní vliv na peněžní a dluhopisový trh a můžeme očekávat mírný růst cen českých dluhopisů.

ČSOB - Investiční výzkum


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m