Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Česká republika automobilovou velmocí - jaká jsou rizika?

Česká republika automobilovou velmocí - jaká jsou rizika?

27.8.2004 10:26
Autor: 

Orientace naší ekonomiky na automobilový průmysl se díky nedávným a možným dalším poměrně rozsáhlým investicím do něj stále prohlubuje. To vyvolává diskusi o kladech a negativech tohoto jevu (která ovšem může být uspokojivě uzavřena pouze na základě kompletní cost/benefit studie). K této diskusi chceme přispět našimi analýzami i my.

Již jsme poukázali na to, že Evropa (EU) je regionem s nejvýznamnější automobilovou produkcí na světě (36% podíl ve světě). To může být pro ČR pozitivní z hlediska možnosti začlenění se do již existujících výrobních, dodavatelsko-odběratelských a znalostních (např. výzkum a vývoj) struktur v odvětví v Evropě a regionu (jde v podstatě o určitou úsporu z rozsahu na úrovni odvětví). Naopak negativní je tento stav z hlediska rizika – menší diverzifikace produkce u nás v okolních zemích (volatilita a korelace „portfolia odvětví“ v regionu), vzájemná propojenost ekonomik a odvětví a jejich senzitivita na ekonomický cyklus (tomuto tématu se budeme ještě detailněji věnovat).

Při detailnějším pohledu na produkci v Evropě (rok 2002) zjistíme, že téměř dominantní pozici zde mají Německo a Francie, následovány Španělskem, UK a Itálií. Při pohledu na historický vývoj (graf 2) je patrná značná dynamika růstu produkce ve Francii, stagnace, či mírný růst v Německu, a pokles v UK a zejména v Itálii.

Detaily zobrazují následující grafy:

Zdroj: OICA.net, ACEA, Patria Finance

Velké rozdíly v historickém vývoji v jednotlivých zemích mají indikativní význam i pro ČR a to zejména z hlediska rizika. Naznačují totiž, že ačkoliv senzitivita automobilového průmyslu na ekonomický cyklus (v regionu, popř. ve světě) je relativně veliká (většina automobilek má např. betu blízkou 1), pozice jednotlivých automobilek (a následně zemí, ve kterých tyto produkují) je výrazně ovlivněna faktory pro ně specifickými. To dokládá příklad FIATu v Itálii, s jeho vážnými strategicko/operačními a následně finančními problémy. Ty se zpětně promítají do R&D, šíře a často i kvalitě modelových řad – respektive do poměru cena/(vnímaná) kvalita, počtu a cenách prodaných vozidel, čímž se pomyslný kruh uzavírá. Na opačném konci spektra co se týče nedávného vývoje jsou pak francouzské automobilky s jejich strategií zaměřenou zejména na kvalitu, inovativní design a poměrně rychlou obměnu modelových řad – výsledek čehož je z grafu 2 jasně patrný (i tématu možných strategií v tomto odvětví a jeho charakteristikám se ještě věnovat budeme).

Jiří Soustružník

První díl ze série o automobilovém průmyslu s názvem "Kde jsou skutečné automobilové velmoci?" naleznete ZDE.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.1.2019
12:07Po slušných datech se čeká na plán B. Trhy se mezitím konsolidují, eurodolar beze směru  
11:54Kauza Big Mac: Ztráta příčetnosti bruselských byrokratů, nebo rozumný tah?
10:48Padne v USA rekordní pokuta pro Facebook?
10:41České banky očekávají slábnoucí poptávku po úvěrech, hlavně hypotékách
10:32Čína nabídla Spojeným státům vyrovnání obchodní výměny do roku 2024
9:18Rozbřesk: Čína roste nejpomaleji od roku 1990
8:58Čínská data podpořila Asii, evropské burzy už ale mohou otevřít v záporu  
8:28Čínská ekonomika rostla loni nejpomaleji za 28 let
5:40Globální zdanění pro digitální věk
20.1.2019
8:43Víkendář: Jak bránit liberální demokracii před skutečnými populisty?
19.1.2019
8:34Víkendář: Zlodějna na kryptoměnách vynáší vysoké zisky
18.1.2019
22:08Dialog mezi velmocemi pomáhá akciím, Tesla naopak trpí
18:01Scénář následujících 10 let: Americké akcie v pozadí, nejlepší EM trhy. A další katarze
17:42Summary: Výsledky Schlumbergeru pouze mírně pozitivní, trhům to ale bohatě stačí
17:04Vstřícná Čína, trpělivý Fed, dobrá data. Akciím se stále daří, k tomu posiluje dolar  
16:55Křetínský prý dokončuje podmínky financování akvizice Metra
16:38Pražské burze vládly Moneta, Erste i VIG. Ve světě je pod tlakem Tesla, ale i Netflix
16:36Marek Trúchly: Index S&P 500 by mohl dál růst (video)
16:26Technická analýza: Jestřábí výroky daly signál k nákupu koruny
15:41Ropný trh v roce 2019: OPEC+ vyráží do boje  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:00Čína - HDP, y/y
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y