Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jestřábi už jsou v přesile … a možná se brzy vrátí

Jestřábi už jsou v přesile … a možná se brzy vrátí

26.8.2004 12:35
Autor: 

Bankovní rada České národní banky dnes jednala poměrně krátce a s jednoznačným výsledkem. Všechny své úrokové sazby ČNB zvýšila o 25 bazických bodů. Klíčová dvoutýdenní repo sazba tak od zítřka bude činit 2,50 %. Na zpřísnění měnových podmínek ČNB připravila finanční trhy již těsným hlasováním v předchozím měsíci, kdy zvýšení sazeb neprošlo o jediný hlas.

Jazýček vah v bankovní radě ve prospěch vyšších úroků patrně posunula škála ekonomických indikátorů zveřejněná v průběhu srpna. Vše ukazuje na správnost předpokladu postupně se uzavírající produkční mezery. Průmyslová produkce a vývoz rostou dvouciferným tempem (nebýt daňové optimalizace týkalo by se také stavebních statistik) a situace na trhu práce se v dubnu po třech letech začala opět pozvolna zlepšovat. S vývojem reálné ekonomiky koresponduje i postupné zvyšování jádrové inflace (inflace bez potravin, pohonných hmot a vlivu změn daní a regulovaných cen). Na začátku letošního roku se jádrová inflace pohybovala jen těsně nad nulou, nyní dosahuje 1,3 % (podle našeho výpočtu) a příští rok by měla vystoupat ke 2,5 %.

Podle toho, jak vnímá současnou a budoucí ekonomickou situaci ČNB, by dnešní krok neměl být poslední. Pokud nedojde v říjnu k větším změnám prognóz HDP a inflace, měly by se zakrátko úrokové sazby pohnout znovu vzhůru. Naše očekávání nejlépe popisuje následující obrázek:

David Marek, Patria Online


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y