Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ani ministr, ani prezident nezastaví úrokové sazby

Ani ministr, ani prezident nezastaví úrokové sazby

24.8.2004 15:37
Autor: 

Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb tento čtvrtek je velmi vysoká. Očekávali jsme tento krok již v červenci a těsný výsledek hlasování bankovní rady ukazuje, že k tomu nebylo daleko. Důležité z tohoto pohledu mohlo být přehodnocení mezery výstupu a odhadu růstu HDP v letošním roce. Po zahrnutí této změny pohledu ČNB na české hospodářství se pravděpodobnost změny úrokových sazeb v červenci v našem modelu snížila z 55 % na 45 %. Škoda, že po dlouhodobé kalibraci reakční funkce bankovní rady prezident zamíchá kartami.

Naprostá většina čerstvých informací hovoří ve prospěch méně uvolněných měnových podmínek, produkčními statistikami počínaje a inflačními čísly konče. Navíc nedochází k předpokládanému zpřísnění kurzové složky měnových podmínek, o to větší tíha leží na úrokových sazbách. Zvýšení úrokových sazeb by mělo být v souladu s postupně se uzavírající mezerou mezi aktuální ekonomickou výkonností a potenciálními možnostmi českého hospodářství, které doprovází pozvolný vzestup jádrové inflace (korigovaná inflace bez pohonných hmot). Kromě srpnového zvýšení sazeb by mohla ČNB zopakovat stejný krok do konce roku ještě jednou v souladu se závěry poslední zprávy o inflaci. V tomto ohledu nelze očekávat, že by bankovní radu zviklala přání ministra financí, vicepremiéra pro ekonomiku nebo prezidentem rozehraná partie o složení budoucí bankovní rady.

David Marek, Patria Online


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data