Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropská komise požaduje větší kontrolu akcionářů nad odměňováním vedení společností

Evropská komise požaduje větší kontrolu akcionářů nad odměňováním vedení společností

16.08.2004 12:21
Autor: 

V rámci modernizace práva obchodních společností byl v nedávné době zveřejněn návrh textu doporučení, které bude předloženo Evropské komisi ke schválení v září tohoto roku. Tématem doporučení je odměňování vedoucích osob společností s kótovanými cennými papíry. Toto odměňování představuje klasický konflikt osobních zájmů vedení společnosti se zájmy akcionářů a společnosti jako takové, proto je účelem doporučení posílit odpovědnost vedení společnosti vůči jejím akcionářům.

Ačkoli má tento dokument formálně povahu právně nezávazného doporučení, jeho obsah (jak už to v rámci Evropských společenství bývá) předpokládá, že členské státy uvedou svou legislativu do souladu s tímto doporučením, a to ve lhůtě do 31. prosince 2005. Hlavními cíly zmiňovaného doporučení je zvýšit informovanost akcionářů o způsobu a výši odměňování členů představenstva a dozorčí rady, ale i např. generálního ředitele, a rozšířit právo akcionářů schvalovat formy tohoto odměňování na valné hromadě. V této souvislosti bude zajímavé se zamyslet nad jeho případným dopadem na právní řád České republiky.

Pokud jde o zveřejňování informací o způsobu a výši odměňování vedoucích osob a členů dozorčí rady společností s kótovanými cennými papíry, poslední aktualizace byla v českém právu provedena novým zákonem o podnikání na kapitálovém trhu č. 256/2004 Sb. Podle tohoto zákona společnosti s kótovanými cennými papíry nyní musejí ve svých výročních zprávách uveřejňovat nejen údaje o principech odměňování vedoucích osob a členů dozorčích rad, ale i informace o celkové výši příjmů samostatně za jednotlivé osoby a informace o opčních nebo podobných smlouvách, které odměny těchto osob váží na akcie společnosti. I když nový zákon oproti předchozí právní úpravě rozšiřuje rozsah údajů povinně uveřejňovaných tímto způsobem, přesto jde doporučení Evropské komise dál. V souladu s doporučením by akcionáři měli být např. informováni i o podmínkách smluv uzavíraných mezi společností a jejím vedením (včetně např. manažerských smluv s generálními řediteli), hlavně pak o tzv. „zlatých padácích“ a výpovědních lhůtách těchto smluv. Uveřejněny by měly být i informace o procesu tvorby politiky odměňování vedení společnosti, zejména kdo a jakým způsobem ji připravil.

Kromě práva na informace má doporučení Evropské komise za cíl také rozšířit právo akcionářů schvalovat odměňování vedení na valné hromadě. Doporučení se zejména soustředí na otázku schvalování motivačních programů pro vedení společností a členy jejich dozorčích rad postavených na akciích společnosti (např. opční práva k získání těchto akcií a odměny odvíjející se od změn kurzů akcií atd.) valnou hromadou. Bude zajímavé sledovat, jak se k této otázce čeští zákonodárci postaví, tzn. zda dojde např. k speciálnímu rozšíření působnosti valné hromady společností s kótovanými cennými papíry. Podle českého práva už totiž podléhají souhlasu valné hromady jakékoli obchodní společnosti (až na určité výjimky) veškerá plnění poskytovaná společností členům jejích orgánů i jejich smlouvy o výkonu funkce. Jisté ovšem je, že podle současné české právní úpravy nepodléhají kontrole akcionářů na valné hromadě motivační programy určené pro generální ředitele, kteří zároveň nejsou členem žádného orgánu společnosti, což je také záměrem tohoto doporučení.

Markéta Janáčková
Weinhold Legal (autor je externím spolupracovníkem Patria Online, jeho názory nereprezentují oficiální stanovisko společností skupiny Patria)

Důležité upozornění Weinhold Legal

Weinhold Legal

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
9:31Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  
11:15BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace
10:44Německé hospodářství churaví, shoduje se pět předních ekonomických institutů
9:55Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2023
9:49Výsledky H&M za první kvartál překonávají odhady. Akcie přidávají 13 pct
9:23Rozbřesk: Březnová inflace v eurozóně ECB nerozhodí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university