Patria Finance snížila 12-měsíční cílovou cenu k akciím Komerční banky o 3 % na 2 880 Kč v důsledku revize projekcí, vyšší bezrizikové úrokové míry na domácím trhu a mimořádné dividendy, která bude vyplacena v nadcházejících dnech. Jelikož se akcie obchodují pouze s 6% diskontem k nové cílové ceně, investiční doporučení držet zůstalo nezměněno.
Provozní výkony KB v minulých čtvrtletích vedly k mírné revizi projekcí zisků banky směrem dolů, a reflektují tak opatrnější výhled ohledně budoucího vývoje úrokových výnosů a sazeb/cen Komerční banky. Stále intenzivnější konkurence bude nadále tlačit na úrokovou marži banky; také výrazné změny poplatků, které by mohly promluvit do výsledků banky, nejsou příliš pravděpodobné.
Jan Hájek, Patria Finance
Celou analýzu v anglické verzi ke stažení naleznou klienti VIP Patria
ZDE, zkrácená česká verze bude zveřejněna na stejném místě v nejbližší době.