Také na českém dluhopisovém trhu v minulém týdnu
panovala prázdninová nálada. Nejvýznamnější událostí byla
aukce státního dluhopisu 3,7/2013 v celkovém objemu 5
mld. Kč. O dluhopisy byl překvapivě velký zájem, poptávka
3,1násobně přesáhla nabídku a průměrný výnos dosáhl
5,19%. Ceny dluhopisů po ní vzrostly a smazaly ztráty,
které si připsaly v úterý v obavách z výsledku středeční
aukce. Ceny směrem dolů táhl také vývoj německých
bundů. Výnosová křivka se tedy za předchozí týden
prakticky nehnula, největší pohyb činil nepatrných 2,8 bps na nejkratším konci.
V následujícím týdnu nečekáme na trhu s českými
dluhopisy žádný zvrat. I nadále by měl pokračovat mírný
pokles cen českých dluhopisů. Nad dluhopisy stále visí
hrozba růstu úrokových sazeb. Obavy ze zvýšení sazeb
umocnilo zveřejnění vysokého růstu průmyslové výroby na
počátku minulého týdne a páteční silný růst výrobních cen v průmyslu.
ČSOB - Investiční výzkum