Index německé podnikatelské důvěry (klimatu) v květnu vzrostl na 91,5 bodu. Výsledek překonal odhady analytiků, kteří v průměru očekávali pouze mírný růst indexu na 90,6 bodu z dubnových 90,5. Podle prezidenta institutu Ifo Hanse Sinna, „prudký“ růst hodnoty indexu signalizuje, že je německá ekonomika na dobré cestě k oživení. Po dubnovém velice negativním výsledku, kdy ekonomika „udělala krok vzad“ , se ekonomická důvěra dostala na přesně stejnou úroveň jako v březnu 2002,. Růst indexu byl způsoben spíše optimismem v očekávání než hodnocením současné situace. Výsledky byly lepší v průmyslu a velkoobchodě, horší naopak ve stavebnictví a maloobchodě.
Vývoj podnikatelské důvěry v západním Německu (1991 = 100)
|
|
5/01 |
6/01 |
7/01 |
8/01 |
9/01 |
10/01 |
11/01 |
11/01 |
1/01 |
1/01 |
3/01 |
4/01 |
5/01 |
|
Podnikové klima |
90.6 |
89.1 |
89.6 |
89.3 |
85.0 |
84.7 |
85.0 |
85.9 |
86.6 |
88.5 |
91.5 |
90.5 |
91.5 |
|
Současná situace |
86.6 |
85.1 |
84.5 |
83.0 |
79.5 |
79.9 |
79.0 |
77.5 |
77.4 |
76.5 |
77.5 |
77.0 |
77.6 |
|
Očekávaná situace |
94.7 |
93.3 |
94.8 |
95.7 |
90.5 |
89.6 |
91.1 |
94.5 |
96.1 |
101.0 |
106.1 |
104.7 |
106.1 |
Ve východní části Německa klesl květnový index podnikového klimatu na 99,4 bodu ze 100,1 v dubnu. V této části země se snížilo jak hodnocení současné situace, tak očekávání. Horší hodnocení situace táhlo index dolů v sektoru stavebnictví a maloobchodě.
ECB pravděpodobně na výsledky reagovat nebude. Inflace v eurozóně (EMU) překračuje horní hranici protiinflačně zaměřené centrální banky. Nicméně v Německu spotřebitelské ceny v květnu poklesly podle předběžných údajů na 1,2% (1,6% v dubnu), dnes byly také zveřejněny nižší než očekávané produkční a importní ceny. Produkční ceny klesaly nejvíce od července 1999 (-0,8% y/y). Samotná podniková důvěra není zatím argumentem pro blízké zvyšování sazeb už jen proto, že je index silně ovlivněn očekáváním. Německý HDP v 1Q meziročně poklesl o 1,2% díky nízkým soukromým výdajům, v tomto smyslu bude velice důležité sledovat vývoj spotřebitelské důvěry a maloobchodních tržeb.
Na informaci o podnikatelské důvěře však zareagovaly evropské akcie. Mezi společnostmi, které zaznamenávají zisky, patří Nokia, Carrefour, DaimlerChrysler a L’Oreal.
Radim Krejčí