Kdyz vezmeme v uvahu pokles dolaru, tak pohyb v investicich "dovnitr a ven" v USA bude vypadat uplne jinak a protoze investice jsou casto dlouhodobe se vyvijejici rozhodnuti, muzeme se na celou vec divat i z casoveho horizontu delsiho nez jeden rok,
a pokud poklesne dolar o dalsich 10, 15% z americkeho pohledu to muze byt plus, protoze inflace je stale pod kontrolou, problem to bude spise pro ty zeme co nakoupily a stale nakupuji americke dluhopisy, protoze jejich cena tim poklesne. A pokud se takovy pokles dolaru projevi hlavne jako relativni vzrust eura proti dolaru, tak se z toho predevsim podelaji zranitelne ekonomie v eurozone, hlavne Nemecko, kde uz je situace i tak napjata. Nemecka ekonomika pri dalsim rustu eura o 15%, pokud se nestane nejaky zazrak pujde na kolena a ostatnimi v eurozone to take pekne zatrepe. Cely tredn muze byt ovlivnen napr mimoradnym rustem v USA, menovou dohodou mezi Cinou a USA, nahlou zmenou situace v Iraku a pod. To ze dolar mirne klesa po zvyseni sezeb v USA tyto trendy podporuje. Predvolebni sezona v USA je take podporuje, Bushove vlade se nizky dolar libi i kdy to neprizna verejne, americkou verejnost kurz dolaru moc nezajima, jenom trochu mene cestuji a benzin je trochu drazsi, ale zadne velke vzruso.
Neni mi jasne, jak by se v takove situaci pohyb dolaru projevil v oblastech mimo eurozonu. Myslim si ze je celkem predvidatelne co se stane v takovem pripade v USA, a i v eurozone, v zemich OPEC, / Japonci budou drzet jen dolu zuby nechty/ , ale nemam predstavu co by to to udelalo se zbytkem svetove ekonomiky.
Pako
Japonci jen neudrzi
Nero
Mě fascinuje tvrzení, že pokles dolaru není pro USA žádný velký problém. Chcete říct, že zdražení veškerého importu o 20% není vůbec žádný problém a z amerického pohledu to je plus? Plus to je akorát v tom, že se vyrovná ta nerovnovážná situace, ale američani budou ti poslední, koho to potěší. Mimochodem: z měření inflace v USA je vynechána oblast jídla a tuším, že energií. To se pak nedivte, že úřednická inflace tam jsou 2%, nebo kolik.
ondra
Presne tak, zadny velky problem. Predne ve velike ekonomice jako USA tvori exporty a importy daleko mensi podil GDP, protoze zeme je v mnoha produktech a sluzbach sobestacna . Jidlo tvori v USA o hodne mensi cast nakladu rodiny nez napr v Evrope, myslim ze je to kolem 15%. z hrubeho prijmu. Ropa se prodrazi ale USA maji 40% ze svych vlastnich zdroju a benzin je levny i nyni, pri rope blizko 40 dolarum za barel, je litr benzinu u pumpy za pul dolaru. Jidlo je vynato z mereni inflace, protoze sezone kolisa a stejne jak uz jsem rekl tvori pomerne malou cast najkladu a cenu energie ovlivnuje nejvice OPEC a jeji zahrnuti by vysledky zkreslovalo. Tady nejde o to mit inflacni ukazatel co nejmensi ale co nejpresnejsi a nejcitlivejsi, protoze trendy jsou dulezite. A verte mi, ze kdyz reknete prumernemu americanovi ze poklesne dolar ale zvysi se zamestnanost a vlada vybere vice na danich a bude moci snizit deficit a tim se mohou snizit i jeho dane tak ho to moc nevzrusi a bude shouhlasit, jeho firma bude lepe prosperovat a sef mu zvysi plat ci da odmenu a bude mit take lepsi moznost si najit zamestnani s vyssim platem. Do zeme se nahrnou cizi turiste a privezou a utrati penize, zisky firem pujdou nahoru a americane i cizinci zacnou nakupovat americke akcie. On typicky american vetsinou neplanuje cestu do Parize a ti co tam casto jezdi na to maji. Ja jen poukazuji na to ze na pokles dolaru je mozne se do znacne miry divat jako na rust eura a tvrdim, ze pri dalsim rustu eura budou evropske ekonomie zavisle na exportu daleko vice nez USA jako Nemecko, kaslat krev, protoze uz nyni maji vysoke naklady a jejich rust produktvity zaostava a laciny dolar s nimi zamava, ironicky, daleko daleko vice nez s USA. Napr pro Bushovo znovuzvoleni je daleko dulezitejsi pokles nezamestnanosti nez kurz dolaru, rekl bych tak 1:10 , nebo 1:20. Politiku v USA sleduji a od zacatku prezidentske kampane jsem ani jednou neslysel ze by si nekdo stezoval na, ci daval jakykoliv vyznam nizsimu kurzu dolaru.
Pako
Zadny velky problem mimo tech co investovali do USA. tem se asi propad dolaru, tedy to ze jsou legalne okradeni, nelibi. Pravdou zustava , ze kazdy si za sve investice odpovida sam. Ovsem mimo fondu, ktere svym kl. proste ohlasi necekany kurzovy propad, ktery mel bohuzel vliv na ziskovost.
J. Baltayar
Ad měření inflace: hedonic indexing (nebo jak se tomu nadává), vyjmutí cen energií a jídla z inflace (obojí se blíží k dvojciferným číslům), měření v inflaci výši nájmu, vyjmutí z inflace ceny baráků (většina lidí dnes nebydlí v nájmu, proto ceny nájmu klesají). Očišťování od sezónních vlivů se provádí tak jako tak.
Nepopírám, že když dolar klesne, tak má Evropa problém. Ale USA ho mají taky. A jejich deficit běžného účtu je snad přes 5% HDP...no, pokud vám tohle drasticky zdraží, tak se to lidem moc líbit nebude :-) Řekl bych to takhle: pokles dolaru je uvedení věcí zpět do rovnováhy, ale lidem se to líbit nebude.
Ad energie: pokud bude dolar dál klesat, tak energie bude dál zdražovat. A výdaje enerigii nejsou zas tak zanedbatelné. Vyřadit to z HDP jenom proto, že je to volatilní.... Když vyřadíte z HDP všechny věci, které jsou volatilní, tak vám toho moc nezbyde :-)
BTW: lidi musí jíst, topit, bydlet, jezdit autem. Pokud jim to zdraží, pak budou méně utrácet na to ostatní, takže cena toho ostatního bude klesat (resp. nebude růst tolik). Jak se to projeví v CPI je asi jasné, že?
ondra