Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Začnou se i u nás banky zbavovat svých investičních společností?

4.6.2004 13:52
Autor: 

Mezi včerejší agónií spojenou s duálním čekáním na a) výsledek zasedání zemí vývážejících ropu OPEC a b) čekáním na dnešní data o nezaměstnanosti ve Spojených státech možná pozornosti trhů trochu unikla jedna informace. Deník The New York Times oznámil, že podle všech měřítek gigantická investiční banka Merrill Lynch zvažuje prodej významné části své investiční společnosti (tj. společnosti spravující podílové fondy skupiny Merrill Lnych). Kupcem resp. potenciálním kupcem je podle informací novin firma Legg Mason. Jak je v takovýchto okamžicích obvyklé, mluvčí obou společností tajemně mlčí a odkazují na interní pravidlo, ve kterém se hovoří o "nekomentování nepotvrzených tržních spekulací". Ve Financial Times se zase v článku Davida Wightona objevil povzdech několika pracovníků investičních bank nad tím, jak dramaticky rostou náklady na compliance a interní audit v této post-Spitzerovské éře (E. Spitzer - nejvyšší newyorský prokurátor s plnou "licence to kill" v podstatě kohokoliv, viz. včerejší Sloupek). Ve spoustě bank se analytici a investiční bankéři spolu nyní mohou bavit jen v přítomnosti právního zástupce. Je-li tato osoba externím právníkem, musí to stát docela balík.

Nelze se proto divit, že se Merrill Lynch má zájem zbavit části aktivit, které v minulosti pozornosti E. Spitzera neunikly a jejichž penalizace americké státní kase vynesla poměrně slušné peníze. Už jenom zajistit soulad všech aktivit samotné investiční banky s pravidly odsouhlasenými v rámci "Spitzerovy" dohody musí být nejenom finančně, ale především administrativně tak náročné, že dělat něco podobné i v investiční společnosti musí být pro tamější compliance noční můrou. Jistě bude namítnuto, že obě divize jsou v zásadě samostatné, a proto by s tím zase takový problém být neměl. Ano, jedna věc je ale společná - jméno Merrill Lynch. Klientům je jedno, kdo se provinil - prostě se provinil Merrill Lynch.

Dojde k něčemu podobnému i u nás? Podle mého názoru v dohledné době ne, zejména z těchto dvou důvodů:

* Při vší úctě k regulatorním orgánům v ČR je velmi nepravděpodobné, že by disponovaly bystrozrakem a rozhodností E. Spitzera (na jejich obranu je nutno říci, že ani americká SEC si neškrtla a Spitzerovi se mu ji tak podařilo dokonale zesměšnit). Na druhé straně, dokážeme si reálně představit některého z našich státních zástupců v roli E. Spitzera? Asi těžko...

* Kde je prodejce, měl by být i kupec. Vzhledem k tomu, jak "široký" je náš kapitálový trh, dá se jen těžko očekávat zástup potenciálních zájemců o investiční společnosti našich bank. Navíc v situaci, kdy všechny tři hlavní banky jsou v zahraničních rukou, k takovémuto prodeji de facto došlo.

Pěkný víkend.

Petr Žabža, Patria Direct


Váš názor
  • Zájem o správu cizích aktiv by byl...
    4.6.2004 14:41

    ... stačí se zeptat těch správných šikuldů. Kdo byl do dneška pravomocně odsouzen za ehm, ehm "chyby" při správě fondů? Správce sice prováděl se spřízněnými osobami obchody tak, že v jím spravovaných investičních fondech peníze kvapem ubývaly, kdežto ve spřízněných osobách stejně rychle přibývaly, ale "nepodařil prokázat záměr" spravované fondy poškodit. Udělám obchod s akciemi s pokutou za pozdní vypořádání blízkou hodnotě obchodu, akcie z fondu včas nedodám, fond mi zaplatí smluvní pokutičku a všechno je O.K. Kolektivní investování v vyžaduje určitou úroveň právního systému.
    Kozina+
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
    3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
    9:30DE - PMI v průmyslu
    10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
    10:00EMU - PMI v průmyslu
    10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
    13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
    13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
    14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
    14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
    15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)