Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dluhopisy čekají na dnešní zveřejnění emisního kalendáře, aukci SD 4,6/2018

Dluhopisy čekají na dnešní zveřejnění emisního kalendáře, aukci SD 4,6/2018

1.6.2004 8:44
Autor: 

Ani uplynulý týden nepřinesl na dluhopisovém trhu nic nového. Jako v předchozích týdnech jsme byli svědky obchodování s minimálními objemy, jehož výsledkem je velmi nepatrné zvýšení výnosů prakticky po celé délce výnosové křivky a rozšíření spreadu mezi českými a německými dluhopisy hlavně na kratším konci křivky. Jediná událost, která probudila obchodníky z letargie, bylo čtvrteční zasedání bankovní rady ČNB. Citelně méně radikální komentář po zasedání v porovnání s minulým měsícem přispěl k mírnému poklesu výnosů ve čtvrtek.

Nejdůležitější událostí tohoto týdne bude úterní zveřejnění emisního kalendáře na třetí čtvrtletí. Lze očekávat, že ministerstvo bude pokračovat v masivním vydávání pětiletého dluhopisu 3,8/2009. Oproti druhému čtvrtletí by mohl být více zastoupen 15-letý dluhopis 4,6/2018. Konečně MF vydá nový tříletý dluhopis. Vzhledem k vydání 10-leté euroemise nepředpokládáme výraznější zastoupení dluhopisu 3,7/2013. Celkový objem korunových emisí v následujícím čtvrtletí by se měl pohybovat na úrovni tohoto čtvrtletí, tedy 30 mld. Kč.

V tomto týdnu nás čeká i aukce státního dluhopisu 4,6/2018 v celkovém objemu 3 mld. Kč. Opět neočekáváme problémy s jejím upsáním, i když poptávka nemusí výrazně překročit nabídku. Zveřejňované makroekonomické údaje nebudou mít jako obvykle na trh vliv. České dluhopisy budou spíše kopírovat vývoj na vyspělých trzích. V EU a ve Spojených státech počínaje úterkem očekáváme řadu významných dat vč. zasedání ECB. Očekáváme proto vyšší volatilitu výnosů. Z dlouhodobějšího hlediska stále očekáváme pokles cen českých dluhopisů z důvodu budoucího růstu úrokových sazeb.

V týdnu mezi 7.-11.6. bude podle neoficiálních zpráv ministerstvo financí v zahraničí propagovat svoji první emisi eurobondů (road show). Připravovaná emise je desetiletá v objemu 1 mld. €. Zmíněná prezentace pro investory se uskuteční ve Vídni, Mnichově, Frankfurtu, Lucemburku, Bruselu, Paříži, Amsterdamu a Londýně. Pro srovnání první emisí eurobondů v hodnotě 1 mld. € už má již za sebou Slovensko, když výnos byl 33,5 bodu nad německými státními dluhopisy, což je nejnižší prémie v deseti nových členských zemích EU.

(ČSOB, Analytický týdeník)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)