Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Kdy dostihne T-Mobile ČR Eurotel? (opak.)

26.5.2004 12:15
Autor: 

Klasik by asi odpověděl, že 10. září v deset hodin dopoledne, někdy kolem roku 2010. My toto téma rozebereme trochu více. Čtvrtletní výsledky mobilních operátorů z pohledu našich očekávání jsme zde již komentovali, podívejme se na ně tedy nyní krátce z perspektivy T-Mobilem ČR explicitně vyhlášené soutěže o první místo na trhu. Budoucí vývoj počtu zákazníků modelujme za použití jednoduchých statistických technik, jejichž výsledky jsou shrnuty v následujících grafech - logaritmická, mocninná a, pouze teoreticky, lineární projekce počtu zákazníků obou operátorů dává obrázek o reálnosti onoho "dohnat a předehnat" do konce roku 2006 a asi i dále.


Zdroj: Patria Finance, Operátoři

Reálnost použití lineární funkce je samozřejmě mizivá, u zbylých dvou posuďte sami - problematiku domácího telekomunikačního trhu včetně mobilního segmentu a výsledky operátorů zde poměrně intenzivně diskutujeme, není proto nutné v tomto článku rozebírat faktory, které budou tvarovat budoucí vývoj křivek v grafech.

Budeme se zde ještě věnovat tomu, jaký bude vývoj "T-Mobile ČR : Eurotel" co se týče výnosů a EBITDA, z hlediska strategie jednotlivých společností lze ale i bez dlouhých analýz do určité míry rozporovat vhodnost přílišného vymezování se proti ostatním hráčům na trhu:

1. Ten nejlepší to nemá zapotřebí, ti ostatní pouze upozorní na to, že jsou (alespoň v současné době) za ním; snaha stát se jedničkou je pro hodnotu maximalizující management do značné míry samozřejmá, ale při současném omezení daném právě maximalizací hodnoty (tj. např. zamezení růstu za každou cenu).

2. Samotný koncept hodnocení toho, kdo je No.1, je značně vágní, v množství operačně-finančních výsledků se při relativní vyrovnanosti hráčů na trhu vždy něco najde, v čem je společnost jedničkou. Přijmeme-li ale to, že společnost je primárně investicí akcionářů a věřitelů, je jediným měřítkem úspěšnosti (a tudíž toho, kdo je No.1) zhodnocení jimi vloženého kapitálu (ROIC/WACC).

Jiří Soustružník


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  
10:30V klidném vakuu na pražské burze si nejlépe vede VIG

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data