Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Veřejné zadlužování má tempo: Státní dluh v 1Q meziročně vzrostl o čtvrtinu

Veřejné zadlužování má tempo: Státní dluh v 1Q meziročně vzrostl o čtvrtinu

08.04.2004 14:16
Autor: 

komentář doplněn
Státní dluh České republiky se v prvním čtvrtletí tohoto roku zvýšil na 537,9 miliard Kč, koncem roku 2003 byl na úrovni 493,2 miliard. V meziročním srovnání činí nárůst přes 25 %, když hodnota státního dluhu ve stejném období roku 2003 byla 429,1 mld. Kč. Obchodovatelný dluh, pokladniční poukázky plus státní dluhopisy, vzrostl na 522,7 mld.

Financování veřejného zadlužení se postupně posunuje k instrumentům s vyšší dobou splatnosti. Za posledních dvanáct měsíců došlo k 50procentnímu zvýšení objemu střednědobých a dlouhodobých dluhopisů a zároveň snížení objemu pokladničních poukázek o 7 %. V samotném prvním čtvrtletí se podle výsledků aukcí státních dluhopisů zvýšil objem těchto instrumentů o 37,5 mld. Kč, objem pokladničních poukázek je vyšší 5 mld. Kč. Celkový obchodovatelný dluh vzrostl o 42,9 mld. Kč.

Ministerstvo financí ve své strategii sleduje dva cíle. Prvním je podíl dluhu splatného do jednoho roku. Cílem je snížit podíl tohoto krátkodobého dluhu do intervalu 25-30 %. Na konci loňského roku tento ukazatel činil 40,8 %, letos v březnu 42,5 %. Příčinou odchylky od plánované strategie je opětovné zvýšení objemu pokladničních poukázek a neúspěch reverzních aukcí. Ministerstvo financí plánovalo vykoupit dluhopisy splatné letos v září. Plánovaný objem reverzních byl šest miliard, realizováno však bylo pouze 70 miliónů. Druhým ukazatelem sledovaným ministerstvem financí je modifikovaná durace státního dluhu. Cílové pásmo pro letošní rok je 3,3-4,3 roku. Durace státního dluhu byla na konci prvního kvartálu 3,44 roku (po zahrnutí swapových operací). Ve stejném období loni byla 3,08 roku a na konci loňského roku činila 3,33 let.

V poměru k hrubému domácímu produktu se podle našeho odhadu státní dluh zvýšil z 18,7 % loni v 1. čtvrtletí a 20,5 % na konci loňského roku na 21,9 %. Do konce roku by tento ostře sledovaný poměr měl vzrůst o další dva procentní body. Na každého obyvatele ČR nyní připadá státní dluh za zhruba 52 700 Kč. Vezmeme-li celý veřejný dluh, zvýšil by se podíl každého z nás o dalších zhruba 45 tisíc (se zahrnutím záruk, jak to bere Eurostat). Na konci letošního roku by měl státní dluh přesahovat 600 miliard (24 % HDP). Celkový veřejný dluh bude podle metodiky ESA 95 již přesahovat jeden bilion korun (42 % HDP) a na každého obyvatele tak již připadne dluh za více než sto tisíc. Slušný pokrok. Ještě v roce 1996 to bylo jen 15 tisíc.

David Marek, Patria Online


Váš názor
  • Nepřekvapuje
    08.04.2004 17:30

    Zatím se zdá, že se naplňují prognózy těch, kteří vycházeli z prosté úvahy, že zvýšení spotřebních daní a DPH nevede k žádnému zvýšení státních příjmů, jestliže obyvatelstvo nemá značné úspory. Pokud tyto daně stoupnou, tak musí vrstvy bez tvorby úspor omezit spotřebu. Dále je samozřejmě motiv podvodu u DPH u 19% vyšší než u 5%. Od 1.5. dojde sice k dalšímu zvýšení DPH, na druhé straně se budou vyplácet předvolební dárky v souvislosti s volbami do EU parlamentu a základní sazba daně klesne na 19%. Rozklad státní správy pokračuje, zneužívání systémů graduje. Snížení daně právnickým osobám dodá rozpočtu zbytek. Pokud budou nezaměstnaní skutečně mít možnost si přivydělávat 3.500 k podporám, vyskočí míra nezaměstnanosti na několikanásobek. Nesmyslná reforma veřejných financí měla být doplněna reformou aritmetiky a ekonomických zákonů. Bez této drobné nezbytnosti byla a je odsouzena k dalšímu rozvrácení státních financí.
    Richard Vavřík
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university