Ve čtvrtek zveřejní Český statistický úřad informace o spotřebitelských cenách v březnu. Podle našich odhadů by se měla cenová hladina zvýšit o 0,2 % a meziroční inflace by se tak zvýšila na 2,6 % z únorových 2,3 %. Březnový inflační příběh měl v podstatě jen dva aktéry: potraviny a pohonné hmoty.
Ceny potravin pravděpodobně navázaly na půl roku trvající zdražování, jež bylo přerušeno pouze únorovým poklesem. Kromě vepřového sice klesaly ceny ostatních druhů masa, poměrně výrazně ovšem podražily mouka, ovoce a zelenina. Do inflace také promlouvá zimní „bramborový“ efekt. Ceny brambor se budou patrně zvyšovat až června či července. Kromě obvyklých sezónních cenových změn lze od konce srpna loňského roku v cenách zemědělských výrobců a cenách potravin sledovat poměrně strmý trend zdražování. Výrazně se zvýšily zejména ceny rostlinné produkce (v únoru meziročně o 41,3 %).
Faktorem stejného významu byly v březnu pohonné hmoty. Litr Naturalu zdražil v průměru o 80 haléřů (3,2 %) v důsledku eskalace cen ropy, k níž se přidalo oslabení kurzu koruny k dolaru. V korunovém vyjádření se cena ropy v březnu zvýšila téměř o 14 % (březnový průměr vůči únorovému průměru).
Směrem dolů by inflaci měly tlačit posezónní slevy rekreace a končící výprodeje oděvů a obuvi.
Jádrová inflace (korigovaná inflace bez pohonných hmot) by se podle našeho odhadu měla v březnu zvýšit z 0,2 % na 0,4 %. Do konce roku by se měla přiblížit dvouprocentní úrovni. Pokud nedojde k dalším změnám v odhadech vnějšího ekonomického vývoje (zejména německého hospodářství), předpokládáme, že s vývojem cenové hladiny a hospodářského růstu bude konzistentní zvýšení úrokových sazeb v polovině letošního roku.
David Marek, Patria Online