Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Válka Novartisu s francouzskou byrokracií pokračuje

Válka Novartisu s francouzskou byrokracií pokračuje

24.03.2004 11:34
Autor: 

Tahanice okolo převzetí farmaceutického tygra Aventis. 17. března jsme informovali o snaze francouzské vlády prosadit při soutěži domácí firmu Sanofi-Synthelabo před švýcarským konkurentem Novartis (podrobněji ZDE). Nicméně Novartis se nechce vzdát a vyzval francouzskou vládu, aby se v celé záležitosti chovala neutrálně. Akcie Aventis se chovaly tak jak jsme předpověděli. Díky tomu, že Novartis zůstal ve hře, stoupla cena tohoto titulu na newyorské burze o 1,61 USD, což nám dává růst o 2,1 %. V porovnání s Indexem S&P 500 (-2,65 %) je to poměrně významný posun.

Francouzská vláda nicméně nejeví sebemenší známky ústupu a po porážce v regionálních volbách bude mít k populismu ještě více důvodů. Reuters uvedla, že premiér Raffarin nejspíše zařadí toto téma na dnešní jednání vlády. Ministr financí Francis Mer také několikrát vyjádřil podporu spojení Aventis-Sanofi, především z důvodů společné kultury a hodnot. Autor se však nemůže ubránit dojmu, že toto záleží spíše na posouzení manažerů obou firem. Vedení Aventis zjevně s názorem Mera nesouhlasí a naopak podporuje „záchranu“ ze strany Novartisu.

Je otázkou jaké možnosti má francouzská vláda v případě konfrontace s Novartisem. Pokud by prokázala, že jde o závažné bezpečnostní nebo zdravotní riziko pro Francii, mohla by spojení zabránit. To je nicméně nesmysl, který by se ospravedlňoval dost těžko. Zůstává tedy stará osvědčená metoda byrokracie. Ministerstvo zdravotnictví přímo kontroluje velikost státních podpor na jednotlivé léky. Pokud by ke spojení Novartisu a Aventis došlo, mohla by vláda nové firmě manipulacemi s těmito dotacemi značně zkomplikovat život. Fabrice Remon, partner skupiny na ochranu malých akcionářů Deminor, řekl CNN, že hrozba dotačních sankcí může opatrné Švýcary nakonec od celé transakce odradit.

Můžeme tedy očekávat zajímavý vývoj. Aventis se zdá být pro Novartis strategicky důležitá a na druhé straně Sanofi s podporou kabinetu rozhodně není bez šancí. Pokud vyhraje Novartis je důležitá značná opatrnost. V případě cílené diskriminace ze strany vlády by si Novartis mohl stěžovat u evropských soudů, nicméně možnosti francouzské byrokracie jsou pověstné. Na švýcarskou firmu by spojení mělo jistě pozitivní vliv ve smyslu přístupu k novým technologiím a dynamickému, ale přesto malému týmu, kterým Aventis disponuje.

Ondřej Stehlík, Patria Direct


Váš názor
  • Klasika
    24.03.2004 11:49

    Francouzi se nezmeni, porad stejní. Dokud se Evropa nezbaví tohoto nacionalistického intervencionalismu a take samozrejme tisice dalsich veci, nikdy USA nedozene..
    Pokryvac
    • Řekl americký liberál a šel si dát svačinku...
      24.03.2004 12:53

      ... švýcarský ementál si k ní dát nemohl, protože velikost děr v něm překračuje velikost povolenou americkou administrativou.
      Kozina+
      • Tak trochu debil ne?
        24.03.2004 12:59

        Spis Evropskou administrativou.... V Americe muzou byt diry veliky jak chces..
        Pokryvac
Aktuální komentáře
29.03.2024
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m