Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Podpoří celoroční výsledky další růst akcií ČEZ?

Podpoří celoroční výsledky další růst akcií ČEZ?

27.2.2004 8:40
Autor: 

Nekonsolidované CAS výsledky ČEZu za rok 2003, které budou zveřejněny v pátek 27.2. v 9 hodin, odrážejí výsledky společnosti z produkce elektřiny (konsolidované výsledky, které zahrnují i hospodaření vlastněných distribučních společností, mají být zveřejněny v květnu).

Tržby za rok 2003 by měly být vyšší než v roce 2002 - předpokládáme, že vyšší domácí objemové prodeje a exporty (a vyšší exportní ceny) budou pouze částečně negativně kompenzovány poklesem domácích velkoobchodních cen elektřiny v důsledku pokračující liberalizace. Vyšší nominální tržby se přímo odrazí v nárůstu EBITDA a EBIT .
Finanční výsledky a čistý zisk pak budou výrazně ovlivněny ziskem z prodeje 66% podílu v ČEPS státu a daní z tohoto zisku.

Následující graf ukazuje historický vývoj čtvrtletních tržeb, objemových prodejů a EBITDA ČEZ:


Zdroj: ČEZ, Patria Finance

Krátkodobý a střednědobý výhled pro ČEZ je převážně pozitivní - posílená pozice na domácím trhu, silné exporty (navzdory exportním bariérám je ČEZ po EdF druhým největším vývozcem elektřiny v Evropě), rostoucí ceny elektřiny v Německu, které se odrážejí jak ve vývoji exportních, tak i v domácích cenách elektřiny. Navíc je ČEZ nyní ve spodní části svého investičního cyklu, což dále zvyšuje jeho FCF. Je to dlouhodobější výhled, kterým by investoři mohli být znepokojeni. Jde např. o faktory, jako jsou poměr ROIC/WACC - hlavně v souvislosti s rozsáhlými plánovanými investicemi, a pokračující státní vlastnictví, které může přinášet jiné než hodnotu firmy maximalizující kroky.

Jitka Oppitzová, Patria Finance


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.2.2017
12:14Pár slov o dluhu: Letos dosáhne nového maxima 44 bilionů dolarů
7:54Víkendář: Katastrofy jako ekonomický lék?
24.2.2017
22:05Wall Street zakončila v zelených číslech. Hewlett Packard - 6,9 %
21:59Daniel Křetínský ovládl 94% podíl v EPH a do dceřinné firmy vstupují Macquarie
19:01To si snad děláte srandu
17:37Týden na měnách: Francouzská politika hýbe eurem  
17:23Pražská burza "odnesla" špatnou náladu investorů. Při nadprůměrných objemech ztratila 1,25 %
17:13Týden technicky: Zlato prorazilo technickou úroveň 1 250 USD za unci
16:47Přesun zájmu od rizika k bezpečí podpořil dluhopisy, jen a drahé kovy  
15:50Softbank a Foxconn budou mít společný podnik. Na investice
15:18Bitcoin na historických maximech. V březnu by mělo být jasno, zda SEC povolí ETF
14:19Fortuna může spustit online ruletu. Pro akcie to je lehce pozitivní, říká analytik Patria Finance
13:11Zlato je nejvýše od Trumpova týdne vítězství
11:46RBS se blíží desetiletce ročních ztrát v hospodaření, změna má přijít v roce 2018
11:26Čína: Více technologických firem do IPO má zatraktivnit akciový trh
10:53Evropa na konci týdne ztrácí, Vivendi po výsledcích -6 %
10:38Americká investiční atraktivita proti lepšímu výhledu rozvíjejících se ekonomik
10:36AKAT: Majetek v podílových fondech stoupl o 50 miliard na 432 mld. Kč
10:16Pražská burza zřejmě přeruší čtyřtýdenní růstovou sérii
10:03ČSÚ: Obavy spotřebitelů ze zhoršení celkové ekonomické situace se zvyšují

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Janus Capital Group Inc (12/16 Q4)