Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Unipetrol v roce 2003 - co říká detailnější pohled

Unipetrol v roce 2003 - co říká detailnější pohled

23.2.2004 10:32
Autor: 

Hlavní dceřiné společnosti Unipetrolu v pátek reportovaly úzký výsek z jejich finančních výsledků (hrubá rozvaha, výkony/tržby, daň a čistý zisk) za rok 2003. Mateřská společnost holdingu Unipetrol hospodařila se ztrátou ve výši 192,4 mil. Kč. Tato ztráta byla způsobena vytvořením opravné položky na finanční investici do společnosti Benzina.

Rafinérie a prodej pohonných hmot - fúze, restrukturalizace a lepší marže v rafinérství, pokračující ostrá konkurence v prodeji
Česká rafinérská v roce 2003 zpracovala více než 5,9 miliónu tun ropy (+6 % y/y), co se týče produktového portfolia zvýšila produkci motorové nafty, automobilových benzínů, topných olejů a kapalných plynů, snížila výrobu leteckých pohonných hmot a asfaltů.

Česká rafinérská k 1. srpnu loňského roku přešla na nový princip fungování jako tzv. přepracovací rafinérie. K tomuto datu ukončila obchodní činnost, kterou od ní převzaly obchodní společnosti jejích akcionářů (51 % Unipetrol, 49 % IOC). Za tzv. přepracovací poplatek jim zpracovává ropu, kterou si oni sami nakoupí a sami i obchodují s hotovými výrobky, které od České rafinérské odeberou. Výše obratu tak již neodráží cena rafinérských produktů, ale pouze přepracovací poplatek za služby, což je následně reflektováno v ziscích společnosti. Hospodářský výsledek byl v roce 2003 ve srovnání s předchozím rokem výrazně lepší především díky vyšší rafinérské marži, která ovlivňovala hospodaření firmy v prvních sedmi měsících roku, a poté stabilnímu poplatku za přepracování.

Společnost Unipetrol Rafinérie, která pro Unipetrol poskytuje obchodní činnost ve vztahu k jeho kapacitám v České rafinérské, zahájila svou činnost 1.8.2003, její hospodářský výsledek byl ovlivněn v prvních dvou měsících vývojem kotací při odkupu zásob od České rafinérské, technologickými problémy rafinerie (omezení krakovacích kapacit) a neplánovaným prodloužením odstávky etylenové jednotky o 14 dní v měsíci říjnu.

Konečné výsledky Parama za rok 2003 byly vedle obecných faktorů ovlivňujících rafinérie do značné míry ovlivněny fúzí pardubické rafinerie s kolínským Koramem, především z důvodu tvorby neplánovaných opravných položek. Fúze ovlivnila rovněž obrat a variabilní i fixní náklady. V rámci úspor fixních nákladů společnost pokračovala ve snižování počtu svých pracovníků. Restrukturalizací krátkodobých úvěrů se jí podařilo získat výhodnější úvěrové podmínky a snížit finanční náklady.


Zdroj: Craf, Paramo, Patria Finance

Na negativní hospodářský výsledek Benziny měly vliv zejména nízké hodnoty obchodní marže způsobené ostrým konkurenčním prostředím na trhu čerpacích stanic. Pokles absolutní hodnoty marže nebylo možné nahradit ani zvýšenými prodeji ve velkoobchodě, kde je jednotková obchodní marže řádově nižší proti prodejům na čerpacích stanicích.

Benzina za rok 2003 dosáhla objemu prodeje pohonných látek ve výši 1 miliardy litrů, což je +34 % y/y, zejména díky zvýšení objemu prodej v oblasti velkoobchodu, prodej pohonných hmot v síti čerpacích stanic za rok 2003 vykázal stagnaci. Ostré konkurenční prostředí ve velkoobchodě ale působilo na pokles jednotkové marže v této kategorii, ten se v plném rozsahu nepodařilo eliminovat ani vysokým nárůstem prodeje pohonných hmot.


Zdroj: Benzina, Patria Finance

Petrochemie - vyšší prodeje, pokračující restrukturalizace
V oblasti provozního hospodářského výsledku Chemopetrolu došlo k významnému nárůstu, což je zapříčiněno výrobou a prodejem z nových výrobních jednotek polyolefinů, které byly zprovozněny v průběhu roku 2002, ale i celkově lepší situací na trhu. Na lepším výsledku hospodaření se také podílel pokles nákladů, v oblasti fixních nákladů došlo k jejich snížení o cca 300 mil Kč. Společnost pokračovala v roce 2003 v restrukturalizaci (nové organizační uspořádání po jednotlivých předmětech podnikání).

Kaučuk byl ovlivněn silně volatilními cenami vyráběných produktů i nakupovaných surovin v průběhu roku a plánovanou několikatýdenní zarážku vyplývající z tříletého cyklu oprav. Společnost pokračovala v úsporách na osobních nákladech a nakupovaných službách.

Spolana provedla započtení opravné položky na odstavené výrobní zařízení a nepotřebný materiál odstaveného provozu lineárních alfa olefinů (LAO) - 1,9 miliardy Kč. Výroba LAO byla odstavena z důvodů pokračujícího nepříznivého vývoje prodeje vyráběných produktů a její vysoké ztrátovosti. Tento krok byl dalším pokračováním programu finanční stabilizace společnosti. Hospodaření Spolany v roce 2003 bylo nepříznivě ovlivněno pozvolným návratem společnosti na tuzemské i zahraniční trhy po povodni v roce 2002 (výroba PVC a chlorové chemie obnovena až ve druhé polovině prosince 2002) a stagnací poptávky na trhu s plasty (nepříznivý vývoj výstupních cen, vysokou úrovní cen vstupních surovin).

Jiří Soustružník


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.11.2017
20:06Da Vinci za 450 milionů dolarů – známka bubliny na investičních trzích, nebo ještě vážnější signál?
18:06Výrobci počítačů čelí rostoucímu tlaku trhu. Přichází kreativní destrukce?
17:27Koruna navyšuje zisky. Na hlavních měnách tlumí aktivitu americký svátek  
17:26Sedm investičních rad od jednoho z nejlepších stratégů na trhu
17:00Pražská burza počtvrté za sebou v červeném, CETV po spekulacích kupí zisky
16:33Den plný nejen akciových tipů! Sledujeme Českou investiční konferenci online
16:12Technická analýza: Hewlett Packard: Koupit na Vánoce počítač nebo akcie?
16:07Pavol Mokoš: CETV může mít po spekulacích ještě prostor k růstu (video)
13:54Hypoteční banka, a.s.: Uplatnění práva emitenta na odkup dluhopisu
12:57Globální značky: Časy v Asii se mění?
11:47Menšinová vláda v Německu? Možná, ale hodně komplikovaná varianta, říká politoložka
11:39Evropa umazala úvodní ztráty, Centrica (-18 %) padá nejvíce za dvacet let
11:20Podnikatelská aktivita eurozóny roste nejrychleji za šest let
10:58Eurodolar pokračuje vzhůru. Směr ukazují dobrá data a pochybnosti o inflaci  
10:24Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:11Rozbřesk: Koruna navzdory překoupenosti posiluje, Fedu se stále nelíbí nízká inflace
8:56Evropské akciové trhy by mohly otevřít v červeném, stáhnou i Prahu?  
8:35Fed naznačil prosincové zvýšení sazeb. Diskuze o cenách ale neutichá
6:29Nebojte se rally akcií v Asii. Zhodnocení zajistí IT sektor
22.11.2017
22:01Americké akciové trhy dnes přešlapovaly na místě poblíž historických maxim

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu