Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Úspěch aukce 4letého dluhopisu a neúspěch reverzní aukce SD6,05/04 potvrzují velký zájem o

Úspěch aukce 4letého dluhopisu a neúspěch reverzní aukce SD6,05/04 potvrzují velký zájem o "krátké" dluhopisy

18.2.2004 14:24
Autor: 

Dnešní aukce státního dluhopisu (SD) 2,9/08 a reverzní aukce SD6,05/04 opět ukázaly, že investoři stále mají silný zájem o české dluhopisy. Aukce SD2,9/04 byla poslední, od příštího měsíce bude MF vydávat nový pětiletý dluhopis. Navíc je tento dluhopis i relativně levný ve srovnání s ostatními krátkými dluhopisy, a proto se na tuto aukci soustředila tak vysoká poptávka.

Oproti tomu reverzní aukce SD6,05/04 nebyla vůbec úspěšná. Zde se projevuje fakt, že klienti nechtějí prodávat cenné papíry, za které nemají žádnou náhradu. Pokud by totiž chtěli SD6,05 prodat, museli by na trhu investovat do poukázek, které mají stejnou splatnost. Při cenách, za které MF daný dluhopis odkupuje, nemají investoři šanci volné peníze na stejnou periodu uložit a proto je o reverzní aukci tak malý zájem. Pokud tedy nebude MF odkupovat dluhopis za nižší výnosy, nebudou reverzní aukce pro investory zajímavé.

Z dnešních výsledků a z vývoje za poslední měsíce se tak projevuje, že česká výnosová křivka má tendenci se stávat strmější a pravděpodobně v tendenci bude pokračovat. Hlavními důvody jsou snaha MF vydávat hlavně dlouhé dluhopisy a negativní nálada investorů, kteří očekávají další růst výnosů. Mezi investory je velké množství volných peněz a na současném negativním trhu klienti preferují investice do krátkých dluhopisů, jejichž cena není tak citlivá na růst sazeb, jako u dlouhých dluhopisů.

Výsledek aukce SD2,9/08: nabízeno 7 mld. korun, poptáváno 19,71 mld. Kč, minimální výnos 3,67 %, průměr 3,72 %, maximální výnos 3,73 %
Reverzní aukce SD6,05/04: nabízeno 0,86 mld. korun, prodáno 0 korun.

Vlastimil Chvoštík, ČSOB


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)