Investiční banka Morgan Stanley dnes publikovala analýzu, ve které poměrně razantně změnila váhy jednotlivých zemí z regionu střední Evropy ve svém modelovém portfoliu - pro ČR je potěšujícím faktem to, že na tom velmi pravděpododně vyděláme. O jaké změny tedy jde?
* Snižuje se váha ruských energetických akcií ve prospěch Turecka a Polska resp. České republiky. Podle Morgan Stanley v tomto regionu nyní narážíme na nedostatek krátkodobých impulsů k růstu. Diskont valuací vůči globálním konkurentům v podstatě zmizel, mimo to je třeba počkat na vyjasnění politických a daňových problémů.
* Výrazně se zvyšuje váha akcií Turecka (na 1,6násobek standardní váhy v portfoliu). Zde je důvodem jednak celková valuace trhu, dále pak potenciál pro pozitivní překvapení jak v oblasti ekonomické, tak politické.
* Zvyšuje se váha akcií Polska a České republiky. Morgan Stanley spekuluje, že akcie uvedených zemí na tom budou velmi dobře, pokud se potvrdí zlepšující se "kondice" indikátorů spotřebitelské a průmyslové důvěry hlavních zemí Eurozóny. Česká republika navíc nabízí atraktivní valuace a lokální společnosti jsou k tomu stále schopny generovat silné cash-flow. Váha akcií České republiky se zvyšuje na 1,4-násobek běžné váhy v portfoliu a je druhá nejvyšší hned po Turecku. Polsko je na třetím místě s 1,3-násobkem běžné váhy.
Zdroj: Reuters, Morgan Stanley