Dnešní den začaly německé Bundy korekcí a český trh je pochopitelně následoval. Ovšem propad na českých dluhopisech byl opět o kus větší než v Německu. Důvodem jsou překoupení spekulanti, kteří využívají každého pohybu vzhůru k realizaci zisků a ztrát. A proto každá i sebemenší korekce na Bundech způsobí další prodejní vlnu na českém trhu. A přestože momentálně české dluhopisy jsou výnosově již zajímavé, nikdo se moc neodváží projevit zájem k nákupu. Pouze kratší konec výnosové křivky si udržuje standardní zájem investorů o nákup a udržují tak výnosy na maximální výši.
Tento nezájem o české dluhopisy způsobuje rozšiřování spreadu k německým Bundům s minimálními vyhlídkami na opětovné utažení. Snad očekávaná emise eurobondů by mohla oživit zájem o české dluhopisy z důvodu nižší potřeby emisí v CZK a zúžení spreadu k Bundům.
Dnešní den ale převládá spíše klid a obchodníky může rozproudit sada makroekonomických čísel z USA v 14.30. Očekáváme pozitivní výsledky a tedy opět mírný pokles dluhopisů.
František Kalivoda, ČSOB