Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

První polovina uplynulého týdne mnoho impulzů na český dluhopisový trh nepřinesla

3.2.2004 9:27
Autor: 

Díky absenci domácích dat byla tedy pozornost investorů obrácena do zahraniční. Hlavní událostí bylo středeční zasedání Fedu. Ten sice ponechal úrokové sazby beze změny, upravil však hodnocení ekonomiky a výhled pro vývoj sazeb. Trhy si tento komentář interpretovaly tak, že Fed zvýší úrokové sazby dříve, než se původně předpokládalo. Výnosy amerických dluhopisů následně prudce vzrostly a stejně reagovaly i trhy ostatní, včetně českého. Další šok pak přišel v pátek a opět z USA v podobě nižšího než očekávaného růstu HDP a výnosy na zahraničních trzích klesaly. Výnosy českých dluhopisů po celé délce křivky vzrostly o 17bps.

Tento týden bude sice na česká makroekonomická data opět chudý, hlavní událostí ovšem bude aukce patnáctiletého dluhopisu 4,60/18 v objemu 5 mld.CZK. Ta může na trh vnést nervozitu, vzhledem k překvapením, které ministerstvo financí (MF) přichystalo investorům při posledních aukcích delších dluhopisů. Vzhledem k malému objemu emise by aukce mohla být úspěšná, určující však opět může být požadovaná úroveň výnosů. Existuje také určité riziko, že MF navýší původní objem středeční emise o dluhopisy z prosincové zrušené aukce, jejíž objem činil 14 mld.CZK. V takovém případě na trhu nemusí objevit dostatečná poptávka. Po odeznění tohoto vlivu budou české dluhopisy opět pod vlivem zahraničí. Předpokládáme, že po minulém hektickém týdnu se situace bude stabilizovat a výnosy dluhopisů by v celkovém výsledku měly stagnovat. Stejný trend pak očekáváme i na trhu českém.

ČSOB, Investiční výzkum

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y