Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Týdenní přehled dluhopisového trhu - Polsko, Maďarsko, Slovensko

Týdenní přehled dluhopisového trhu - Polsko, Maďarsko, Slovensko

14.1.2004 10:12
Autor: 

Polsko: Minulý týden byl pro trh dluhopisů velmi příznivý. Dobrou náladu na trhu dobře dokumentuje fakt, že ceny státních dluhopisů nebyly nijak ovlivněny informacemi o špatném zdravotním stavu premiéra Millera a jeho slábnoucí pozici ve vládnoucí SDL. Připomeňme, že ve středu proběhla úspěšná aukce dvouletého dluhopisu, kdy poptávka převýšila nabídku 3,5x. Ceny dluhopisů byly rovněž povzbuzeny faktem, že se mezi kandidáty RPP objevily jména S. Owsiaka, A. Wojtyny a H. Wasilewsky- Trenker, které byly podpořeny ministrem hospodářství Hausnerem. Čtvrtek však přinesl pokles dluhopisů – však byl zapříčiněn vnějšími faktory a situací v Maďarsku, kde byl odvolán ministr financí. Celkově tak podél celé výnosové křivky výnosy poklesly o 5 až 10bps.

Maďarsko: Trh pevně úročených instrumentů reagoval na spekulace, že se Maďarsko vzdá svého cíle vstoupit do EMU v roce 2008 obdobně negativně jako devizový trh, když výnosy výrazně vzrostly a to zejména krátkém konci výnosové křivky (úspěšná aukce tříletého dluhopisu tak neměla na dění na trhu jen zanedbatelný dopad). Velmi výrazná byla reakce FRA sazeb, kde trh zcela přehodnotil očekávání ohledně vývoje oficiálních úrokových sazeb. Zatímco ještě před týdnem sazby FRA indikovaly redukci úrokových sazeb v prvním čtvrtletí 2004, v současnosti již s něčím takovým trhy nepočítají. Dodejme, že silná korekce na krátkém konci výnosové křivky reflektující mizející šance na pokles oficiálních sazeb pro nás není překvapením – pokles oficiální sazby MNB v prvním čtvrtletí 2004 jsme vždy považovaly za krajně nepravděpodobný.

Slovensko: Výnosová krivka na dlhopisovom trhu poklesla po celej dĺžke a to od 10 do 15 bps, čo súvisí s otváraním nových pozícií investorov na začiatku roka. Pre ďalší vývoj na trhu bude dôležitý výsledok pondelkovej aukcie trojročných bondov.Aukcia 3-ročných dlhopisov s nulovým kupónom dopadla úspešne. Ministerstvo financií získalo 6,313 mld.Sk při priemernom výnose 5,143 % (min. výnos bol 5,050 % a max. výnos bol 5,2 %). Dopyt bánk bol pomerne silný, keď v ňom požadovali 7,193 mld. Sk. Ministerstvo akceptovalo vyšší výnos než čakal trh. Po aukcii vzrástli výnosy na krátkom konci krivky do 10 bps.

ČSOB, Investiční výzkum

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Cisco Systems Inc (07/17 Q4, Aft-mkt)
9:00CZ - HDP, y/y
9:00HU - HDP, y/y
10:00PL - HDP, y/y
11:00EMU - HDP, y/y
12:30Target Corp (07/17 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
14:30USA - Počet stavebních povolení