Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropské trhy minulý týden střízlivěly a klesaly po snížení firemních ratingů

Evropské trhy minulý týden střízlivěly a klesaly po snížení firemních ratingů

13.5.2002 16:24
Autor: 

Minulý týden se na evropských burzách podobal velké většině týdnů předcházejících - ranní euforie, resp. ranní nečinnost byla záhy vystřídána akcelerací poklesu všech hlavních indexů, který kulminoval ve večerních hodinách tak, jak se americké trhy postupně sunuly níže. Společným jmenovatelem byly přehnané očekávání zisků jednotlivých firem, pokračující vystřízlivění z "technologického zázraku" jménem Nasdaq a izolované špatné zprávy jednotlivých společností.

Oproti týdnu předtím se zázračně oživilo francouzské Vivendi Universal, které korigovalo předchozí ztráty - CEO Jean-Marie Messier sice neodstoupil, ale objevily se zprávy, že firma zvažuje prodej nyní už jediné výnosné části Vivendi Universal ke krytí svých dluhů, což přivedlo investory k názoru, že krátkodobé problémy se na určitou chvíli podařilo oddálit. Na druhé straně zde byl příklad Deutsche Telekomu, kde ratingové agentury a investiční banky postupně snižují své hodnocení jedna po druhé. Cena se dostala hluboko pod cenu, za kterou byly akcie upisované v primární emisi a trpělivost především drobných akcionářů dosahovala minimálních hodnot.

Jak již bylo řečeno, spojujícím tématem je pokračující vystřízlivění z technologického trhu - telekomunikační operátoři investovali zbytečně přehnané částky do nákupu licencí UMTS, které nebudou komerčně využitelné ještě několik čtvrtletí a nyní se potýkají s astronomickými hodnotami zadluženosti. To vede agentury k přehodnocení ratingu firem, potažmo k jeho snížení - to zase zvyšuje firmám refinanční náklady a zdražuje emise dluhopisů. Výrobci telekomunikačního "hardware" trpí nedostatkem objednávek, nízkými maržemi a vysokou úrovní zásob - telekomunikační operátoři se soustřeďují na umořování dluhu a ne na nové investice. Konečně, spotřebitel výrazně prodloužil období ve kterém obnovuje svůj mobilní telefon. To všechno vede ke snížení ziskovosti, propouštění zaměstnanců a zeštíhlování výroby - bublina technologických a telekomunikačních akcií patrně skončila, ten kdo participoval jako první a vydělal peníze a nyní budeme svědky postupné "komoditizace" tohoto odvětví.

Petr Žabža

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2018
22:05I přes úvodní pokles se dnes Wall Street podařilo zavřít v zelené barvě
18:13Kdy skončí ropní giganti?
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC