Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropské trhy minulý týden střízlivěly a klesaly po snížení firemních ratingů

Evropské trhy minulý týden střízlivěly a klesaly po snížení firemních ratingů

13.5.2002 16:24
Autor: 

Minulý týden se na evropských burzách podobal velké většině týdnů předcházejících - ranní euforie, resp. ranní nečinnost byla záhy vystřídána akcelerací poklesu všech hlavních indexů, který kulminoval ve večerních hodinách tak, jak se americké trhy postupně sunuly níže. Společným jmenovatelem byly přehnané očekávání zisků jednotlivých firem, pokračující vystřízlivění z "technologického zázraku" jménem Nasdaq a izolované špatné zprávy jednotlivých společností.

Oproti týdnu předtím se zázračně oživilo francouzské Vivendi Universal, které korigovalo předchozí ztráty - CEO Jean-Marie Messier sice neodstoupil, ale objevily se zprávy, že firma zvažuje prodej nyní už jediné výnosné části Vivendi Universal ke krytí svých dluhů, což přivedlo investory k názoru, že krátkodobé problémy se na určitou chvíli podařilo oddálit. Na druhé straně zde byl příklad Deutsche Telekomu, kde ratingové agentury a investiční banky postupně snižují své hodnocení jedna po druhé. Cena se dostala hluboko pod cenu, za kterou byly akcie upisované v primární emisi a trpělivost především drobných akcionářů dosahovala minimálních hodnot.

Jak již bylo řečeno, spojujícím tématem je pokračující vystřízlivění z technologického trhu - telekomunikační operátoři investovali zbytečně přehnané částky do nákupu licencí UMTS, které nebudou komerčně využitelné ještě několik čtvrtletí a nyní se potýkají s astronomickými hodnotami zadluženosti. To vede agentury k přehodnocení ratingu firem, potažmo k jeho snížení - to zase zvyšuje firmám refinanční náklady a zdražuje emise dluhopisů. Výrobci telekomunikačního "hardware" trpí nedostatkem objednávek, nízkými maržemi a vysokou úrovní zásob - telekomunikační operátoři se soustřeďují na umořování dluhu a ne na nové investice. Konečně, spotřebitel výrazně prodloužil období ve kterém obnovuje svůj mobilní telefon. To všechno vede ke snížení ziskovosti, propouštění zaměstnanců a zeštíhlování výroby - bublina technologických a telekomunikačních akcií patrně skončila, ten kdo participoval jako první a vydělal peníze a nyní budeme svědky postupné "komoditizace" tohoto odvětví.

Petr Žabža

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)