To tu ještě nebylo! Dnešní dlouho očekávaná aukce státního dluhopisu
SD4,60/18 se splatností v roce 2018 skončila obrovským překvapením. Ani největší skeptik by neuhádl výsledek dnešní aukce. Ministerstvo financí se rozhodlo pro požadovanou příliš vysokou upisovací prémii ponechat celý objem v portofliích MF a tedy neuspokojit zájmy investorů!!! (a nebo si MF hledá argumenty pro vydávání nových emisí v EUR????).
Okamžitě po oznámení došlo k masivnímu posunu ceny vzhůru v důsledku zavírání krátkých pozic obchodníků, kteří spekulovali právě na vysoký výnos v aukci. Postupem dne vystoupala SD4,60/18 na úroveň 93,70/00 a se sazbami IRS se srovnala z hrozivých +38bp.
na tržních +19bp. Nicméně 14 mld., které se měly v aukci prodávat bude jistě "krátkým" obchodníkům chybět a dá se očekávat další utahování spreadu jak k IRS, tak i k jiným dluhopisům. Korekce, která koncem dne nastala, podle mého názoru nebude mít dlouhého trvání a již zítra bude o SD4,6/18 opět velký zájem. A oči obchodníků se budou upínat k vyjádření MF jak a kdy hodlá oněch 14 mld. SD4,60/18 do trhu prodat. Do té doby bude SD4,60 znát pouze jeden směr - vzhůru.
Obchodní aktivita byla po oznámení hektická, ale postupem odpoledne se situace uklidnila a zájem o dluhopisy se rozptýlil i na jiné tituly. Převážně na SD3,70/13 se pomalu začne spekulovat, protože její další tranše je nachystána na začátek ledna příštího roku. A jaké překvapení to bude tentokrát???
František Kalivoda, ČSOB