Pravidelný přísun nových informací činí z akcií ČEZ objekt spekulativního zájmu, čemuž odpovídají i rostoucí objemy obchodů. Stabilní hospodářská výkonnost, štědrá dividendová politika či expanzivní plány potom mohou zajímat i dlouhodobé investory. Jaká je ale ta správná (fundamentální, vnitřní) hodnota akcií ČEZu?
Tržní kurz se v posledních několika dnech drží kolem 140 Kč, v polovině října přitom akcie dosáhla svého historického maxima na úrovni 146,2 Kč. Patria 20. října při využití nového hodnotícího modelu zvýšila cílovou cenu na 140 Kč ze 120 korun a snížila doporučení na "držet" z "akumulovat". Mezi nejdůležitější kurzotvorné zprávy posledních měsíců určitě patří:
* Energetický sektor prošel restrukturalizací (ČEZ získal státní podíly v distributorech, prodal státu přenosovou síť ČEPS, vyměnil podíl v distributorech s E.ON a RWE)
* ČEZ letos vyplatil dividendu 4,5 Kč na akcii, pro další roky plánuje nastavit
dividendový výnos na 6 až 7 procent, není vyloučena ani
superdividenda , pokud nekoupí doly
* ČEZ má zájem o Slovenské elektrárny a distributory v Bulharsku, Maďarsku, Polsku ...
* ČEZ se rozhodl navzdory vládním představám účastnit se tendru na privatizaci Severočeských dolů Sokolovské uhelné
*
Předseda představenstva a generální ředitel J. Míl byl odvolán z obou funkcí
*
ČEZ byl vyřazen ze soutěže o severočeské hnědouhelné firmy
*
9M výsledky ČEZ – tržby podle očekávání, lepší marže
Kapitola sama pro sebe je privatizace ČEZ. Ještě na začátku roku hovořil tehdejší ministr průmyslu Rusnok, že o privatizaci nebude rozhodnuto dříve než v roce 2004. Nový ministr Urban by potom podle jeho posledních výroků ČEZ ze strategických důvodů vůbec neprivatizoval. Kvůli dírám v rozpočtu potom ministerstvo financí debatovalo rovněž o možnosti, prodat jen 16% ČEZu na veřejných trzích.
V jednom z posledních rozhovorů tvrdil J. Míl ještě jako šéf elektrárenské společnosti, že správný kurz akcie ČEZ by mohl být až 180 Kč. Jaká je podle Vás fundamentálně rovnovážná cena akcie ČEZ? Hlasujte v
Anketě , příspěvky do diskuse ve
Fóru . Děkujeme za Váš názor.