Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Anketa: Jaká je správná hodnota akcie ČEZ?

Anketa: Jaká je správná hodnota akcie ČEZ?

4.11.2003 15:58
Autor: 

Pravidelný přísun nových informací činí z akcií ČEZ objekt spekulativního zájmu, čemuž odpovídají i rostoucí objemy obchodů. Stabilní hospodářská výkonnost, štědrá dividendová politika či expanzivní plány potom mohou zajímat i dlouhodobé investory. Jaká je ale ta správná (fundamentální, vnitřní) hodnota akcií ČEZu?

Tržní kurz se v posledních několika dnech drží kolem 140 Kč, v polovině října přitom akcie dosáhla svého historického maxima na úrovni 146,2 Kč. Patria 20. října při využití nového hodnotícího modelu zvýšila cílovou cenu na 140 Kč ze 120 korun a snížila doporučení na "držet" z "akumulovat". Mezi nejdůležitější kurzotvorné zprávy posledních měsíců určitě patří:

* Energetický sektor prošel restrukturalizací (ČEZ získal státní podíly v distributorech, prodal státu přenosovou síť ČEPS, vyměnil podíl v distributorech s E.ON a RWE)
* ČEZ letos vyplatil dividendu 4,5 Kč na akcii, pro další roky plánuje nastavit dividendový výnos na 6 až 7 procent, není vyloučena ani superdividenda , pokud nekoupí doly
* ČEZ má zájem o Slovenské elektrárny a distributory v Bulharsku, Maďarsku, Polsku ...
* ČEZ se rozhodl navzdory vládním představám účastnit se tendru na privatizaci Severočeských dolů Sokolovské uhelné
* Předseda představenstva a generální ředitel J. Míl byl odvolán z obou funkcí
* ČEZ byl vyřazen ze soutěže o severočeské hnědouhelné firmy
* 9M výsledky ČEZ – tržby podle očekávání, lepší marže

Kapitola sama pro sebe je privatizace ČEZ. Ještě na začátku roku hovořil tehdejší ministr průmyslu Rusnok, že o privatizaci nebude rozhodnuto dříve než v roce 2004. Nový ministr Urban by potom podle jeho posledních výroků ČEZ ze strategických důvodů vůbec neprivatizoval. Kvůli dírám v rozpočtu potom ministerstvo financí debatovalo rovněž o možnosti, prodat jen 16% ČEZu na veřejných trzích.

V jednom z posledních rozhovorů tvrdil J. Míl ještě jako šéf elektrárenské společnosti, že správný kurz akcie ČEZ by mohl být až 180 Kč. Jaká je podle Vás fundamentálně rovnovážná cena akcie ČEZ? Hlasujte v Anketě , příspěvky do diskuse ve Fóru . Děkujeme za Váš názor.


Váš názor
  • Privatizační hodnota ČEZU
    3.11.2003 9:10

    Očekávám, že privatizační hodnota ČEZu leží mezi 250 až 400 Kč za akcii. Pokud nedojde k nějakým "nečekaným" privatizačním chybám, tak vývoj kurzu vidím takto. Před dividendami v roce 2004 kolem 160-180 Kč, v roce 2005 se cena může přehoupnout přes 200 Kč. Bez problémů.
    OPTIK
    • 200 bez problému
      4.11.2003 22:21

      Máme vládu bez problémů , Čez bez problémů - tak proč ne 200 Kč za ČEZ.
      Rýpal
    • Souhlasím !!!!
      4.11.2003 16:30

      Díky Optiku, že nejsem nakoupenej sám !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
      Karel Kudláček
  • Ve střednědobém horizontu 170-180Kč
    2.11.2003 21:49

    No tak tohle je vážně zajímavá otázka. V dlouhodobém horizontu jsou vyhlídky ČEZ poměrně světlé. Téměř dominantní domácí postavení na trhu s energií, již uskutečněné zásadní investice a restrukturalizace, avizovaná solidní dividendová politika, takže celkově se mi tento titul stále ještě zdá podhodnocený i přes silný růst během posledního roku. PE je momentálně cca 12.5 takže je pravděpodobné že tento titul bude stále atraktivní pro zahraniční portfoliové investory. V horizontu dvou let je tam potenciál k ceně 170-180 Kč. Rizikem je vlastnická struktura a především nejasný plán vlády jako majoritního vlastníka jak dál. Privatizovat a kdy, kolik % a jakým způsobem, ale to vše by nemělo zásadně ovlivnit samotné hospodaření a podnikání ČEZu.
    Tomáš
  • odhad
    31.10.2003 19:22

    Pokud vememe současné výsledky a slibovanou dividendu za výsledky letošního roku 6 až 7 procent. Cena akcie se múže do konce roku pohybovat kolem 160 korun.
    linka
  • 350,- To je fair value
    31.10.2003 16:15

    Jsem long až po uši !!!!!
    Karel Kudláček
    • čez2
      2.11.2003 19:57

      Fair value pro čez se dá asi těžko stanovit, je potřeba znát skutečné informace a ne jen to co se prezentuje navenek. Trh akcií se nikdy nechová podle logiky, ale spíše podle psychologie davu. Pokud dnes akcie Čezu stoupá, předpokládám, že se již nachází ve fázi své kulminace a brzo se vrátí do svých staých kolejí okolo 100 Kč za kus.
    • čez
      31.10.2003 16:23

      až po uši jedině do vany. Do jednoho titulu těžko. A fair cena ČEZu ? politické riziko neodstraníš, a kupodivu může působit oběma směry. Něco jako plus mínus autobus.
      dan tenčl
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m