Konsolidované výsledky Českého Telecomu za 9M 2003 byly pod naším a tržním očekáváním na všech úrovních s výjimkou vyššího než očekávaného čistého zisku (3,7 mld. Kč). Všechny položky výnosů kromě příjmů z datových služeb byly pod našimi projekcemi, stejně jako operační marže.
Meziroční porovnání pak potvrdilo trend klesajících výnosů z hovorného (způsobeného konkurencí ze strany alternativních a mobilních operátorů), stagnujících výnosů z paušálních poplatků a rostoucích příjmů od ostatních operátorů a rostoucí příjmy z datových služeb (meziročně vzrostly o 16 % zejména díky službám ASDL a ISDN).
Operační náklady byly sice mírně nižší než jsme čekali (potvrzující zvyšující se operační efektivnost), operační marže ale zaostala za očekáváním kvůli už popsanému vývoji výnosů.
Konsolidované investiční výdaje potvrdily trend z předchozích čtvrtletí – meziročně poklesly o 39 % na 4,2 mld. Kč, capex v oblasti pevných linek dosáhl 3 mld. Kč (-44 % meziročně) a více než kompenzoval klesající EBITDA co se týče generování volného cash flow.
Zdroj: Český Telecom, Patria Finance
Jitka Oppitzová