Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nová evropská směrnice o investičních službách si razí cestu k definitivnímu schválení

Nová evropská směrnice o investičních službách si razí cestu k definitivnímu schválení

20.10.2003 12:51
Autor: 

Evropský parlament přijal v minulých dnech v prvním čtení návrh nové směrnice o investičních službách, a to zejména díky tomu, že velké množství poslanců se zdrželo hlasování. Evropská komise tento výsledek přivítala. I přes nesouhlasný postoj Velké Británie a některých dalších států bylo dosaženo kompromisu i v Radě EU a návrh byl Radou rovněž schválen. Návrh směrnice mimo jiné zvyšuje transparentnost obchodování s cennými papíry, které provádí banky a investiční firmy (tj. v jazyku směrnice firmy jejichž převažujícím předmětem podnikání je poskytování investičních služeb) na tzv. interních platformách (viz níže).

Již v roce 1993 byla přijata v současné době platná směrnice o investičních službách, která sjednocovala zásadní body právní úpravy investičních firem a regulovaných trhů. Hlavním cílem této směrnice bylo zajistit, aby tyto služby mohly být poskytovány ve všech členských státech EU na základě autorizace jednotlivých domovských států, tedy na principu vzájemného uznávání. Po přijetí směrnice však došlo na tomto poli k dalšímu vývoji, na trh vstupuje stále více subjektů, rozsah nabízených služeb se zvětšuje a služby jsou stále komplexnější. Směrnice přestala tomuto vývoji vyhovovat. Proto byl v listopadu 2002 předložen výše uvedený návrh novelizované směrnice o investičních službách.

Při dosavadním schvalování novely byl hlavním sporným ustanovením článek, který by dle původně navrženého znění nutil investiční firmy, které jednají na svůj vlastní účet nebo které zúčtovávají klientské příkazy interně, tedy bez využití veřejných trhů, aby při transakcích přesahujících určitou hranici předem uveřejnily nabídku prodeje cenných papírů nebo nabídku na koupi cenných papírů a další související informace. Upravené kompromisní znění nyní stanovuje povinnost bankám a investičním firmám provozujícím výše uvedený typ obchodování oznamovat vybrané informace o obchodech s cennými papíry (např. cenu a množství), avšak blokové obchody, v jejichž rámci je prodáno velké množství cenných papírů, budou mít výjimku, neboť uvedené informace jsou při takových obchodech považovány za příliš senzitivní na to, aby byly povinně zpřístupněny případným konkurentům.

Další podstatná změna oproti původnímu návrhu se týká zjednodušení požadavků na posuzování předpokladů pro výkon činností investičních firem, které se zabývají jen přijímáním a prováděním pokynů týkajících se investičních instrumentů na účet zákazníka a na cizí účet a přitom neposkytují žádné další služby.

Přestože mnozí poslanci se změnami nesouhlasili, rozhodli se, namísto hlasu proti, hlasování zdržet. Proto se nakonec podařilo v Evropském parlamentu dosáhnout kompromisu. Stejně tak se i přes nejednotnost názorů podařilo najít společné řešení i v Radě. Legislativní proces však ještě není u konce. Návrh směrnice nyní poputuje zpět k Evropskému parlamentu do druhého čtení a představitelé Rady vyjádřili naději, že návrh bude schválen předtím, než bude zasedání Evropského parlamentu přerušeno kvůli nastávajícím volbám v květnu 2004.

Pokud bude návrh směrnice schválen, nová úprava bude pro Českou republiku, jako člena Evropské unie, znamenat povinnost implementovat ustanovení v ní obsažená v časovém limitu určeném směrnicí.

Marek Bomba
Weinhold Legal

Důležité upozornění Weinhold Legal

Weinhold Legal

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
9:31Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  
11:15BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace
10:44Německé hospodářství churaví, shoduje se pět předních ekonomických institutů
9:55Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2023
9:49Výsledky H&M za první kvartál překonávají odhady. Akcie přidávají 13 pct
9:23Rozbřesk: Březnová inflace v eurozóně ECB nerozhodí
9:07Komerční banka, a.s.: Oznámení o zahájení exkluzivního vyjednávání o prodeji dceřiné společnosti
8:59EP Infrastructure, a.s.: Výsledky skupiny EP Infrastructure za rok 2023
8:54Tabák oznámil výsledky za loňský rok, ČEZ dostal horší rating od Moody's a futures jsou dnes červené  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university