Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Snaha MF o vydání eurobondů bude rozhodující pro vývoj dluhopisového trhu v příštích týdnech

Snaha MF o vydání eurobondů bude rozhodující pro vývoj dluhopisového trhu v příštích týdnech

14.10.2003 9:50
Autor: 

České dluhopisy stejně jako IRS, jak je již zvykem, minulý týden především sledovaly vývoj zahraničních trhů. Sazby IRS tak stejně jako jejich dolarové či eurové protějšky vzrostly na delším konci o přibližně 10 bps, zatímco krátký konec se prakticky nepohnul. Výnosy dluhopisů zaznamenaly mírně odlišný vývoj. Důvodem byla středeční aukce státního dluhopisu 3,7%/2013, která vedla k významnému růstu výnosu zejména tohoto dluhopisu a dluhopisů s obdobnou splatností. Zájem o aukci byl podle očekávání dostatečný, poptávka dosáhla 20,9 mld. Kč, když ministerstvo financí nabízelo 15 mld. Kč. Výsledný průměrný výnos v aukci byl nakonec o něco nižší než trh očekával, 4,53 % (4,45-4,57 %), ale i tak relativně vysoký, jelikož investoři před aukcí výrazně srazili cenu tohoto dluhopisu. Nejvíce proto vzrostla desetiletá část dluhopisové křivky, o 24 bps, méně pak patnáctiletá a výnosy na krátkém konci se téměř nezměnily. Podle očekávání trhy téměř ignorovaly zveřejňovaná domácí makroekonomická data.

Tento týden bude v porovnání s minulým velmi chudý na události, proto se dluhopisy těžko odpoutají od vývoje světových trhů. Odlišný vývoj by mohl mít pouze dluhopis 2,9%/2008, který bude ministerstvo nabízet v příští aukci na začátku listopadu. Investoři by se jej mohli začít postupně před aukcí zbavovat. Pro vývoj trhu v příštích týdnech bude velmi důležité, jak dopadne snaha ministerstva financí o vydání emise dluhopisů v eurech. Ministerstvo o tuto emisi zjevně velmi usiluje, potřebuje však zvrátit negativní stanovisko centrální banky. Pokud by se to podařilo jednalo by se pravděpodobně o emisi v objemu 1 mld. EUR čili 32 mld. Kč, o které by se patrně zmenšil emisní plán v korunách na příští rok.

ČSOB, Investiční výzkum

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data