Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Agentura S&P kvůli akvizici Postabanky nezmění rating Erste Bank

29.9.2003 11:40
Autor: 

Agentura S&P dnes uvedla, že akvizice maďarské Postabanky nepovede ke změně ratingu rakouské Erste Bank. Erste zaplatí za 99,97% státní podíl v Postabance 101,3 mld. HUF (399 mil. EUR), což odpovídá 2,8-násobku vlastního kapitálu banky na konci roku 2002. Z toho plyne, že Erste bude během 15 let odepisovat goodwill v celkové výši 255 mil. EUR, tj. 17 mil. EUR ročně. To sníží vykazovaný čistý zisk banky a dále zatíží již tak nízkou úroveň kapitálu banky pro potřeby výpočtu kapitálové přiměřenosti (Tier I ratio 6,6 % v červnu 2003). Nicméně banka bude toto kompenzovat zvýšením zadrženého zisku, uvedla agentura. Připomínáme, že Erste nedávno ohlásila záměr vyplatit ze zisku roku 2003 hrubou dividendu na akcii ve výši 1,50 EUR (my jsme očekávali 1,70 EUR), což dle našich projekcí znamená snížení výplatního poměru z 29% tento rok na cca 27% příští rok.

Připomínáme, že Erste Bank podle nás nekoupila Postabanku příliš výhodně, a to přesto, že cena odráží kromě vnitřní hodnotu Postabanky také synergie vzniklé ze začlenění této banky do skupiny a z fúze s Erste Bank Hungary a strategickou důležitost, kterou Erste přikládá maďarskému trhu. My jsme považovali za přiměřenou cenu 62 mld. HUF (245 mil. EUR).

Jan Hájek


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Čína - Obchodní bilance, mld. USD
0:50JP - HDP, q/q
9:00CZ - Nezaměstnanost
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.