Ani výprodej dluhopisů z portfolia ministerstva financí nepřinesl na trh nový impuls, a proto jsou změny cen minimální, stejně jako zobchodované objemy. Ministerstvo financí dnes prodávalo neupsané dluhopisy z dřívějších aukcí, které koupilo do vlastního portfolia. Nabízeno však bylo pouze 400 milionů SD6,95/16 a 2,73 miliard SD2,9/08 a nikdo ani neočekával, že by byl problém dané objemy upsat.
Dluhopisový trh prochází obdobím nedostatku jasných signálů, a proto se ceny pohybují již několik týdnů v úzkém rozpětí. Ceny se dostaly na rovnovážnou úroveň, a pokud nepřijdou překvapivá ekonomická data, neočekáváme, že se v nejbližším období něco výrazně změní. Významným signálem bude až aukce 15 miliard SD3,7/13, která se bude konat 8.října.
Český bondový trh také může významně ovlivnit politická scéna a páteční hlasování o nedůvěře vládě. Pokud by současná vláda padla, znamenalo by to nejistotu pro trh dluhopisů a jejich ceny by s největší pravděpodobností klesly. Zajímavá situace by ale nastala, pokud by politické turbulence vedly až k předčasným volbám. To by totiž podle mého názoru vedlo ke spekulacím, že následující složení Poslanecké sněmovny (a tím tedy i vlády) bude méně rozhazovačné, nebude se bát provést zásadní reformu veřejných financí, a to
by mělo na ceny dluhopisů pozitivní vliv.
Vlastimil Chvoštík, ČSOB