Malá aktivita a minimální změny výnosů. Tak lze
charakterizovat uplynulý týden na českém dluhopisovém
trhu. Impulzy nepřišly z domácího prostředí, ale tentokrát
ani ze zahraničí. Spready výnosů německých a českých
dluhopisů se u nejdelších splatností podle očekávání
rozšířily.
Z pohledu domácích událostí nelze ani v tomto týdnu
očekávat podnět, který by vybudil investory k aktivitě.
Aukce „zbytku“ červencové emise pětiletého dluhopisu
2,90/08 v objemu 2,73 mld.CZK a emise 6,95/01 v objemu
397 mil.CZK původně z května 2001, které proběhnou ve
středu, trh zřejmě výrazně nenabudí. Pozornost investorů
spíše poutá až říjnová aukce dluhopisu 3,70/13.
Trh by
částečně mohl ovlivnit průběh jednání o reformě
veřejných financí. Ve hře tedy opět zůstává hlavně
zahraničí. Kalendář událostí pro tento týden je ovšem také
relativně chudý. Dá se tedy předpokládat volatilní vývoj
nejen na světových dluhopisových trzích, ale i u nás.
Pohyby výnosů českých dluhopisů však nebudou tak
výrazné, dlouhý konec křivky by měl spíše stagnovat.
ČSOB, Investiční výzkum