Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Úvěry domácnostem – hrozí přehřátí?

11.09.2003 11:24
Autor: 

Hypotéky a spotřební úvěry představují v současné době nejdynamičtěji se rozvíjející druhy úvěrů poskytované bankami. Jejich meziroční růst v červenci 2003 dosahoval 43 % resp. 28 % (viz. následující graf) a jejich kombinovaný podíl na celkovém objemu úvěrů se zvýšil z 10 % na začátku roku 2002 až na současných 16 %. Tento trend je podle nás důsledkem následujících faktorů:

(i) klesající nominální i reálné úrokové sazby z úvěrů pro domácnosti v důsledku nízkých tržních úrokových sazeb a rostoucí bankovní i nebankovní konkurenci v segmentu drobných klientů;

(ii) rostoucí důvěra spotřebitelů a aktuální i očekávaný růst reálných mezd, což vede k větší ochotě domácností se zadlužovat;

(iii) relativně vysoké náklady nájemního bydlení, které je alternativou k vlastnímu rezidenčnímu bydlení pořízenému často s pomocí hypotéčního financování;

(iv) snaha bank zvýšit svoji expozici vůči retailovému sektoru kvůli jeho růstové dynamice a relativně vysokým maržím.



Zdroj: ČNB, Patria Finance

Níže porovnáváme situaci retailového úvěrování v ČR a ve třech členských státech EU, které vstoupily do Unie v osmdesátých letech. Z následujícího grafu je patrné, že podíl bankovních úvěrů občanům na celkovém objemu poskytnutých úvěrů se po jejich vstupu do EU zvyšoval a je výrazně nad úrovní v ČR. V Portugalsku tento podíl přesáhl v polovině devadesátých letech 50 % a narazil zjevně na svůj limit, posléze mírně klesal a v poslední době stagnuje okolo této úrovně. Podíl úvěrů na bydlení dosahuje 33 % celkových bankovních úvěrů ve Španělsku a 23 % v Řecku. I přes výše zmiňovaný boom, zůstává kombinovaný podíl hypotéčních a spotřebních úvěrů v ČR relativně nízký (16 %), to je ještě více zjevné pokud vezmeme v úvahu relativně nízký objem celkových bankovních úvěrů v domácí ekonomice (42% vs. 80-180% HDP v EU).

Očekáváme proto, že růst úvěrů domácnostem i jejich podílu na celkových bankovních úvěrech v české ekonomice bude v příštích letech pokračovat i nadále, podporován jak ochotou bank půjčovat tomuto segmentu tak zájmem domácností o další půjčky, a to z výše uvedených důvodů (růst reálných mezd, ochota k zadlužování, silná konkurence v retailovém sektoru). Současně s tím ale poroste objem nesplácených úvěrů a banky tak budou vytvářet více opravných položek, což bude částečně kompenzovat pozitivní dopad růstu retailových úvěrů na úrokové výnosy bank.


Jan Hájek


Váš názor
  • Neoklasismus nebo institucionalismus?
    12.09.2003 9:42

    I když je to v praxi přesně nezjistitelné, zajímavé je se zamyslet nad tím, jaký mají asi relativní význam institucionální faktory (jako např. na nabídkové straně zjištění toho, že existuje nějaký retailový segment a poté samotná ochota bank mu půjčovat) a čistě ekonomické faktory, jako je pokles sazeb a elasticita poptávky po úvěrech.
    Jo-shu
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data