Přestože se dnešního zasedání stihl zúčastnit i nově jmenovaný J. Czekaj, který doplnil oslabené holubičí křídlo za zesnulého J. Krzyzewského, výbor pro měnovou politiku
sazby nesnížil. Intervenční sazba zůstává 5,25%. Díky účasti Czekaje byly hlasy „holubic“ a „jestřábů“ v rovnováze. Rozhodující tak byl guvernérův
(L. Balcerowicz).
Nesnížení sazeb vnímáme jako další tah ve hře mezi guvernérem a vládou. Guvernér chtěl podle našeho názoru demonstrovat nezávislost RPP v reakci na urychlené jmenování J. Czekaje, který se stal členem až dnes ráno, aby se na poslední chvíli mohl zúčastnit hlasování. Dnešní rozhodnutí RPP nic nemění na tom, že očekáváme ještě letos snížení
základní sazby ještě o min.50 bps, přestože jestřáb B. Grabowski považuje tržní očekávání 25-50 bps za přehnaná.
Na tiskové konferenci po zasedání zdůvodnil RPP své rozhodnutí především nejistotou ohledně rozpočtu na příští rok a oživením průmyslu i investiční aktivity. Balcerowicz
také řekl, že sazby nejsou překážkou oživení a odhadl, že letošní růst přesáhne 3%. Vláda bude o podobě rozpočtu rozhodovat v září.
Jakub Dvořák, Investiční Výzkum, ČSOB