Ziskovost Komerční banky (KB) je v poslední době výrazně ovlivňována především rozpouštěním opravných položek a rezerv, což zvyšuje čistý zisk banky. Pokud se zaměříme na provozní výsledek banky, ten byl v posledních čtvrtletích poznamenán především slabými úrokovými výnosy kvůli klesajícím úrokovým sazbám a maržím. Bance se ale daří tento pokles kompenzovat výraznými úsporami na nákladové straně, což vede ke zlepšení efektivnosti jejího hospodaření (měřeno poměrem nákladů a výnosů), která je u KB tradičně lepší, než je standard v regionu, jak to ukazuje následující graf.
Source: KB, CS, OTP, Pekao, SLSP, Erste, Patria Finance
Minulý rok poklesl podíl provozních nákladů a výnosů KB na 54 % díky razantnímu poklesu nákladů (vyjádřeno jako procento z objemu aktiv), které tak dosahují jedné z nejnižších hodnot ve středoevropském regionu (viz. následující grafy). Pokles nákladů je jednoznačným důsledkem úsporných opatření z posledních dvou let, které jsou součástí restrukturalizačního plánu Société Générale představeného po jejím nástupu do KB v roce 2001. Restrukturalizace je mimo jiné zaměřena na výrazné snížení počtu zaměstnanců (o 24 % do roku 2004) a úpravu systému bonusů, optimalizaci distribuční sítě včetně prodeje nepotřebného majetku, centralizaci a zjednodušení back-office banky, atd. Hlavní část restrukturalizace by měla být dokončena tento (případně příští) rok. Jelikož se očekává i postupné zvyšování výnosů banky v příštích čtvrtletích, podíl provozních nákladů na výnosech by měl dále klesat a my očekáváme, že se jeho hodnota stabilizuje ve střednědobém horizontu okolo 50 %.
 |
 |
Source: KB, CS, OTP, Pekao, SLSP, Erste, Patria Finance
Jan Hájek