Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Švédsko: euro nebo koruna?

Švédsko: euro nebo koruna?

22.8.2003 10:59
Autor: 

Švédsko je jednou ze tří členských zemí Evropské unie, které se zatím nerozhodly, zda přijmou jednotnou evropskou měnu euro (zbývajícími váhajícími jsou Dánsko a enfant terrible Evropské unie, Velká Británie). Švédsko se tak rozhodlo v roce 1998, kdy se zároveň zavázalo znovu zhodnotit svůj postoj k euru. A letos na podzim přijde onen okamžik, kdy půjdou Švédové k referendu, aby se rozhodli, zda přijmou euro, nebo zda si nechají svoji starou, ale dobrou korunu. Podle průzkumů veřejného mínění to vypadá na těsný výsledek, ačkoliv všechny hlavní švédské politické strany, především pak vládní sociální demokraté, jsou pro euro.

Proč se švédská veřejnost zdráhá je nepochybně složité dokonale vysvětlit, ale částečně lze pochopit alespoň ekonomické důvody váhání. Na nyní probíhajícím kongresu Evropské ekonomické asociace, který se příhodně koná ve švédském hlavním městě Stockholmu, se o (ne)výhodách členství v eurozóně vedou bouřlivé debaty. Podle nejnovějších výzkumů se zdá, že zavedení jednotné evropské měny skutečně přineslo zvýšení obchodu mezi těmi členskými zeměmi EU, které euro používají. Jejich vzájemný obchod se po zavedení eura (a po očištění od všech ostatních vlivů, jako je kurs dolaru, cena ropy, ekonomický cyklus, atd.) zvýšil o 10-20% ve srovnání s úrovní „před eurem“.

Je-li takové zvýšení obchodu odpovídající a zda se ještě tento podíl zvýší, je zatím nejasné. Jasné však je, že euro ztěžuje některým zemím reagovat na jejich domácí ekonomický vývoj. Známý je příklad Německa, které prožívá nepříjemnou recesi, má nízkou inflaci, ale úrokové sazby snížit nemůže. Opačný je příklad Irska. Od zavedení eura a přenesení pravomocí centrální banky z Dublinu do Frankfurtu má Irsko neustále záporné reálné úrokové sazby. Inflace se v Irsku v roce zavedení eura (1999) zvýšila na cca 5% a od té doby se na této hladině drží. Dvoutýdenní sazba ECB je nyní 2% a Irové proto žijí v situaci záporných úrokových sazeb.

Podle odhadů některých švédských euroskeptických ekonomů je frekvence takovýchto asymetrických šoků, kdy nejméně jedna země eurozóny je vystavena výrazně jiným makroekonomickým podmínkám, než zbytek zóny, cca jedenkrát za dvacet let pro každou jednu zemi. Je-li v eurozóně zemí dvanáct, „šoková situace“ se vyskytuje častěji než jednou za dva roky. Eurozóna je na světě pět let a dva šoky (Irsko a Německo) jsou tedy naprosto odpovídající. Pokud do eurozóny vstoupí dalších deset zemí (nových členů EU, kteří se ke vstupu do eurozóny zavázaly) a možná i tři dnešní váhající členové EU, bude mít eurozóna 25 členů a čeká ji jeden asymetrický šok ročně. Místní euroskeptikové (nebo euro-realisté?) žádají od evropské ekonomiky napřed vypracování mechanismů, jak se s asymetrickými šoky vypořádávat. Do té doby radí Švédsku zůstat mimo eurozónu.

Ondřej Schneider – momentálně ve Stockholmu
Vedoucí katedry Evropské ekonomické integrace a hospodářské politiky na Institutu ekonomických studií FSV UK. V letech 1998 až 2001 hlavní ekonom Patria Finance.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28Unipetrol vyhodnotí dopad ranního požáru na výrobu. Byl zvládnut rychle a bez zranění
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko
11.12.2017
22:00Amerika vkročila do nového týdne pravou nohou
18:29V USA dvojkový scénář a matoucí zvířecí pudy
17:16Praha začala týden v červeném, nedařilo se CETV a Unipetrolu
17:02Libra nadále pod tlakem, dolar srážejí inflační prognózy  
15:57Jednoduché řešení brutální příjmové nerovnosti. Není to revoluce, ale akcie
13:49Německo si kupuje stále větší část globální ekonomiky a jen tak nepřestane
12:07Týdenní výhled: Dění tohoto týdne určí centrální banky, korunu budou zajímat inflační data  
11:20Evropa zahájila týden beze změny, komoditním titulům se ale daří
11:06Slavná Poldi půjde do konkurzu, zaměstnance čeká propouštění
9:59Rozbřesk: Centrální bankéři řeknou své poslední slovo...
9:46Pražská burza nenavazuje na pozitivní konec minulého týdne
9:23Inflace ustupuje ze svých maxim
9:12Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data