Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Patria zvyšuje cílovou cenu k akciím Erste Bank na 92 EUR při doporučení akumulovat

Patria zvyšuje cílovou cenu k akciím Erste Bank na 92 EUR při doporučení akumulovat

15.8.2003 14:15
Autor: 

Erste Bank by měla do roku 2005 zvýšit návratnost vlastního kapitálu na 14% díky vysoce ziskovým dceřiným společnostem ve střední Evropě a očekávanému postupnému zlepšování ekonomické situace v Rakousku během let 2004-5. Především kvůli poklesu výnosové míry z dlouhodobých vládních dluhopisů ve středoevropském regionu (tj. nižší tržní bezrizikové míře) jsme zvýšili naši 12-měsíční cílovou cenu na 92 EUR (dříve 82 EUR). Akcie tak podle nás v příštích 12ti měsících nabízí 15% potenciál k růstu. Naše doporučení akumulovat ponecháváme nezměněno.

* Očekáváme, že čistý zisk Erste vzroste letos o 27 % na 324 mil. EUR kvůli vyššímu podílu Erste v České spořitelně, jejíž návratnost vlastního kapitálu by měla dosahovat tento rok 21 % (Erste koupila dodatečný 43% podíl v ČS v H2 2002), a kvůli výraznému nárůstu čistého zisku Slovenské spořitelny v roce 2003 (o 126%).

* Výsledky Erste na rakouském trhu zůstávají negativně ovlivněny ekonomickým oslabením v Evropské unii, a proto letos očekáváme pokles čistého zisku Erste v Rakousku o 12 %. Postupné oživení by se mělo dostavit v příštích dvou letech.

* Odhadujeme, že dceřinné společnosti Erste ve střední Evropě (Česká a Slovenská spořitelna a chorvatská Erste&Steiermarkische Bank) přispívají ze 79 % k celkové hodnotě vlastního kapitálu banky. Česká spořitelna je v tomto ohledu nejdůležitější součástí skupiny.

* Nově jsme v našich projekcích reflektovali nedávnou fúzi dvou chorvatských dceřiných bank, a analýza tak obsahuje odhady hospodaření Erste&Steiermarkische Bank, která se s 9% tažním podílem stala třetí největší chorvatskou bankou.

* Erste pokračuje v akviziční snaze v regionu střední a východní Evropy. Maďarská státní Postabank by měla být privatizována ještě letos a Erste se dostala do závěrečného kola privatizačního tendru.

Jan Hájek


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Philips Lighting NV (12/16 Q4)
12:50Halliburton Co (12/16 Q4)
13:58McDonald's Corp (12/16 Q4)