V minulých dnech vydal Svaz průmyslových a zaměstnavatelských konfederací Evropy (Union of Industrial and Employer’s Confederations of Europe – UNICE) prohlášení, v němž ostře kritizuje návrh Evropské Komise na vydání Směrnice o požadavcích transparentnosti pro emitenty veřejně obchodovatelných cenných papírů.
Návrh Komise, který má za cíl novelizovat již existující Směrnici 2001/34/EC, a který byl zveřejněn 26. března letošního roku, se dostal pod palbu kritiky UNICE zejména kvůli záměru rozšířit existující informační povinnosti emitentů veřejně obchodovatelných cenných papírů o čtvrtletní zprávy regulačním orgánům a investorské veřejnosti. Tyto zprávy by mimo jiné zahrnovaly uveřejnění zkrácené formy účetních závěrek za první a třetí čtvrtletí finančního roku, jakož i některé další informace.
Předmětem kritiky se rovněž stal návrh na zkrácení lhůt pro uveřejňování výročních a pololetních informací emitentů, a to na tři měsíce (v případě výročních zpráv), resp. dva měsíce (v případě zpráv pololetních) po skončení příslušného období. Představitelé UNICE argumentují především nutností auditu účetních závěrek před jejich zveřejněním, což zejména v případě velkých nadnárodních korporací vyžaduje delší období. Dle názoru UNICE obsahuje návrh Evropské Komise v tomto směru „zásadní nedostatky“, a ve své podstatě může mít obrácený efekt – tj. že záplava dodatečných informací investorům naopak povede k větší nepřehlednosti a snížení transparentnosti.
V českém prostředí mají zatím emitenti registrovaných cenných papírů povinnost uveřejňovat výroční zprávu nejpozději do 4 měsíců po skončení kalendářního, resp. hospodářského roku, a pololetní zprávu nejpozději do 1 měsíce po uplynutí pololetí příslušného roku. Pokud se tedy přes odpor silných zájmových skupin Evropské Komisi podaří Směrnici v její stávající podobě uvést do praxe, budou se i čeští emitenti muset připravit na další zvýšení administrativní náročnosti při plnění svých oznamovacích povinností.
Ivan Sagál
Weinhold Legal
Důležité upozornění Weinhold Legal