Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Penzijní fondy ve Velké Británii .... sága pokračuje

Penzijní fondy ve Velké Británii .... sága pokračuje

6.8.2003 16:12
Autor: 

Situace okolo penzijních fondů a jejich investičních přehmatů v oblasti akcií se poslední dobou dostala mimo střed zájmu investorů. Podle mnoha názorů zcela neoprávněně. Poslední studie firmy Lane Clark & Peacock - konzultantů v oblasti pojišťoven a penzijních fondů - ukazuje, že britský index FTSE100 by musel vzrůst o více jak 50% (jinými slovy na více jak 6,000 bodů) ze stávající úrovně, aby odmazal deficity penzijních plánů hlavních firem na britských ostrovech.

Mezera mezi stávajícími aktivy penzijních fondů a očekávanými budoucími závazky dosahuje nyní těžko uvěřitelných GBP 55 mld. (v datech k červnu tohoto roku), zatímco ještě loni byla tato částka méně než poloviční. Penzijni fondy byly totiž v posledních dvou až třech letech vystaveny dvojitému krupobití - propad akciových trhů dramaticky snížil hodnotu investovaných aktiv, zatímco růst ceny korporátních dluhopisů zvýšil budoucí závazky.

Stovky britských firem (včetně takových jmen jako Marks&Spencer) byly nuceny ukončit penzijní plány navázané na tzv. poslední výplatu, protože propad trhů, růst budoucích závazků a nové účetní postupy (známé jako FRS17) je neúměrně zdražovaly. Pravidlo FRS17, vstupující v platnost v roce 2005, pohlíží na aktiva penzijního fondu podle úrovně akcového trhu. Poslední 3 roky poklesu tak penzijní fondy přivedly k výše uvedeným deficitům. Ve snaze rozptýlit obavy zaměstnanců, že přijdou o své penze, pokud "jejich" firma zkrachuje, britská vláda dokonce navrhuje vytvořit jakýsi garanční fond. Podle zmíněné studie by náklady na tento garanční fond mohly u všech firem z báze indexu FTSE100 dosáhnout až GBP 110 mld.

Je veřejným tajemstvím, že britské penzijní fondy byly historicky "overweight" v akciích. Za poslední dva roky se však hlavní váha portfolií změnila ve prospěch dluhopisů. S tím, jak jsou dluhopisy v poslední době volatilní a hlavně nervózní, je otázkou jak moudré toto rozhodnutí bylo.

Petr Žabža


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2018
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama
8:55Pojišťovna VIG ve čtvrtletí s lepším ziskem i inkasem pojistného
8:54VIG má lepší výsledky a majitel Pegasu dohodl obří akvizici  
8:45Majitel Pegasu dohodl obří akvizici producenta netkaných textilií a otevřel si trhy USA i Asie
8:28PKN Orlen chce vykoupit zbytek akcií Unipetrolu za 380 korun za akcii

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    9:30DE - PMI v průmyslu
    10:00EMU - PMI v průmyslu
    10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
    16:00USA - Prodeje nových domů
    20:00USA - Zápis z jednání FOMC